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快手上市在即 “短视频第一股”能否靠电商和直播再创辉煌?
2021-01-22 23:05 作者:郭梦仪 来源:中国经营网

本报记者 郭梦仪 北京报道

快手在1月18日通过了港交所的聆讯。作为目前为数不多未上市的消费互联网独角兽公司,快手的新股认购尚未开始,但资本市场的情绪已经十分活跃。

“好的科技股不多了,现在是上一个少一个,所以市场十分追捧。”一位券商人士如此向《中国经营报》记者讲道。

从2012年的用来制作、分享GIF图片的手机应用,沉寂多年后成为业内数一数二的短视频社区,在获客和营销成本逐年攀升的背景下,快手实现了两次巨大的增长。

据悉,快手此次IPO计划集资约50亿美元,投行人士预期快手IPO的目标估值高达500亿美元(折合人民币约3240亿元)。虽然亏损,但外资投行对快手盈利持乐观态度。摩根士丹利预计到2023年,快手月活用户有望超过6亿人,变现能力加快,在移动广告及电商等业务的市占率会快速增长。而另一承销行汇丰更是预计快手将在明年转亏为盈。

快手基于优质内容生态的商业变现也已步入快车道。2017~2019年快手营收已经进入提速期,复合增速高达 117%。多位分析人士在接受记者采访时指出,快手商业化的后续看点将主要围绕直播打赏、在线营销和直播电商进行。不过在电商领域,竞争非常激烈,并不容易获得收入规模的大幅提升。相比较快手的直播业务,电商业务风险更大。


快手最快本月26日招股


香颂资本执行董事沈萌在接受记者采访时表示,快手的估值是在目前南下资金不断的背景下,对香港股市的估值出现非理性的扰动,特别是在短视频热度仍在的时候,给出了无法在二级市场验证的结果。南下资金不可能长时间在港股市场支撑过高的估值水平,所以这对于快手在二级市场的表现是个压力,需要在上市后尽快实现业绩的良性成长。

快手最近更新的招股书披露了快手2020年前三季度的相关财务数据。截至2020年9月30日的9个月内,快手的中国应用程序及小程序的平均日活跃用户为3.05亿人,平均月活跃用户为7.69亿人,快手应用上共开展近14亿次直播。截至2020年9月30日,快手应用上短视频库存累计约为290亿条。

随着短视频行业伴随电商、游戏等商业化模式的开局,快手的营收增长较快。2017年~2019年以及2020年前三季度,快手的营业收入分别为83亿元、203亿元、391亿元及407亿元。其中2020年第三季度的单季收入达到了154亿元。

从其具体营收来看,快手直播一直是公司亮点,2017年至2019年,快手直播业务的收入分别为79亿元、186亿元以及314亿元,2020年前三季度的营收为253亿元。其中,直播平均月付费用户数量增长迅速,从2017年至2019年分别为1260万人、2830万人、4890万人,2020年前三季度为5990万人。

综合以上数据可以看出,目前直播依然是快手营收板块的重要组成部分,且从2019年开始增长迅速。

此外,在2020年前三季度,快手的线上营销服务收入133亿元,包括电商、网络游戏、在线知识分享等在内的其他服务业务收入20亿元。

从收入增速来看,快手线上营销服务收入占总收入份额的增速最快,从2017年的4.7%一路上升到2018年的8.2%、2019年的19.0%以及2020年前三季度的32.8%。

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