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大疆“被裁员”背后:营收结构待突破
2020-08-22 09:13 作者:曲忠芳 李正豪 来源:中国经营网

在马继华看来,相比华为、TikTok两家,美国政府“对付”大疆的难度要大许多。之所以这样说,是因为TikTok被打压的“理由”是数据存储安全问题,而在大疆身上,目前美国政府显然还没有找到一个有力的“抓手”。北京时间8月21日凌晨5点,美国国际贸易委员会做出了针对大疆的337调查终裁:不会发布禁令。此前的2018年8月30日,美国国际贸易委员会收到对大疆的指控,称其在对美进出口及销售时,存在侵犯专利权的行为。

对此,谦询智库Humble&Co.合伙人龚斌持相同看法,他指出:“美国政府要制裁TikTok,在操作上较为简单,但要对大疆采取行动则较为麻烦。这是因为无人机的芯片不像智能手机需要7nm、甚至5nm这么先进的制程,国内可以制造的厂商很多,大疆的软件平台和核心算法是自主研发的,不用受制于谷歌这样的平台方及应用生态系统,所以大疆无人机不太容易受到美国‘毁灭性的’压制。”

营收结构有待突破

高工产研机器人研究所发布的《GGR:全球无人机企业TOP10企业名单》显示,中国消费级无人机品牌占据了全球大部分市场,在排名前10的榜单上,中国企业占了7家,包括大疆、零度智控、亿航智能(NASDAQ:EH)等,美国2家、法国1家。其中,大疆凭借全球消费级无人机70%的市场份额稳居首位。

作为无人机巨头,大疆虽然不像TikTok那样容易受制于美国,但这并不意味着大疆可以高枕无忧,相反它同样面临着来自内外部的考验与挑战,尤其是它较为依赖海外市场的营收结构亟待改变和突破。

一位投资界人士指出,目前,对于大疆无人机,最大的风险在于其美国市场,毕竟北美市场占它的营收比重很大,可以说是最大的一个利润来源地,但这种过度依赖海外市场的模式,若来自海外的不可抗力风险加剧,无疑会使该公司的营收和盈利受到最直接的损害。

大疆副总裁徐华滨曾在接受媒体采访时透露,大疆80%的销量来自海外。另有数据称,大疆在美国市场的销售贡献占其海外营收的一半,由此,北美市场的重要性可见一斑。

从公开信息来看,该公司在2015至2017三年里,营收分别为59.8亿元、97.8亿元和175.7亿元,净利润为14.2亿元、19.3亿元和43亿元。不难看出,无论是营收还是净利润,这三年里同比呈现大幅增长态势。因未上市不必受二级市场财务公开的要求限制,近两三年里,大疆已不再公布自己的业绩状况,但从多方研究机构的数据来看,业绩增长速度在放缓。

青桐资本投资总监朱闽婷指出,当前大疆占领了全球70%以上的消费级无人机市场,并在硬件成本优势、技术迭代速度方面构建了较高的竞争壁垒,行业格局趋于稳定。但与消费级无人机的应用主要集中在航拍不同的是,工业级无人机使用场景分散在农林植保、巡检巡逻、物流配送等不同领域,对场景应用理解、技术性能表现和可靠稳定性提出了更高要求,相比之下标准化程度偏低,尚未出现赢家通吃的局面,为其他无人机企业提供了发展空间。此外,值得注意的是,美国Skydio最新发布的产品引起了广泛关注,并于今年7月完成了高达1亿美元的C轮融资,考虑到当下的国际态势,未来Skydio可能会在美国市场与大疆争夺企业级客户并构成挑战。

另一位来自无人机产业链上游的从业人士也告诉记者,今年以来疫情对无人机产业的影响较大,户外操作的条件受限,很多公司的订单是呈直线下降的。在消费级市场,大疆在技术研发、航拍体验、系统集成等方面较为出色,但在行业专业级应用领域,细分领域更为分散,大疆并未占据主流,还有很大的成长空间。

面临海外市场存在变数的风险,大疆或谋求在国内市场的增长与突破。龚斌认为,国内民用无人机的消费级市场,受生活方式、消费习惯等多重因素影响,尚处于成长的前半期,购买者仍以“早期采纳者”玩家为主,而美国市场已经跨越鸿沟进入了早期大众用户为主的阶段,所以说国内无人机消费市场规模与美国相比还差一个量级。国内消费市场,除了追求潮酷的年轻人,最有潜力的还是K12(学前至高中的基础教育)有孩家庭,这个目标客群或将成为大疆的主力市场所在,这是跟美国市场不同的地方。

需要指出的是,大疆已于去年6月推出了Robomaster机器人(兼编程教育和竞赛),今年3月又发布了新一代产品,加码发力中小学机器人教育市场。

据中国航空运输协会发布的《2019中国民用无人机发展报告》指出,截至去年底,获得民用无人机经营许可的企业达7149家,同比增长了76.56%,这一数字在今年7月底前又增加了2430家;全行业实名登记无人机共39.2万架,同比增长37.5%;无人驾驶员执照总数为67218个,同比增长50.8%。业界普遍认为,国内对无人机的监管政策正在逐步放宽,市场需求将稳步增长,对于大疆来说,乘着国内5G新基建、经济“内循环”等东风,或者从美国之外的其他海外市场寻求增长突破,是存在想象空间的,未来规模化量产将进一步带来成本的下降,其领先优势或进一步明显。


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