首页 推荐 视频贝果经济公司金融专栏智库人文活动图说
首页>公司 > 科技>正文
亿通科技“蛇吞象”并购疑云
2020-04-04 09:09 作者:董曙光 来源:中国经营网

本报记者 董曙光 北京报道

A股市场不乏眼花缭乱的资本运作。亿通科技(300211.SZ)斥资12.90亿元并购杭州华网信息科技有限公司(以下简称“华网信息”)100%股权,就可谓是一宗典型的“蛇吞象”式并购案。

自亿通科技发布重组事项停牌公告以来,关于标的公司华网信息财务异常问题的质疑甚嚣尘上。《中国经营报》记者注意到,报告期内华网信息应收账款占总资产比例较高且异常增长。此外,截至2019年8月31日,其预付账款余额较大,系主要支付给天津有务信息技术有限公司(以下简称“有务信息”)和舒克(天津)科技有限公司(以下简称“舒克科技”)两家公司共计4200多万元。

近日,记者在天津实地走访了解到,有务信息、舒克科技的注册地位于天津市武清区黄花店镇政府办公大楼,并且两家公司在天津并无实际办公地址及经营场所。据黄花店镇政府工作人员介绍,天津只是其财务结算地。

关于这两家公司与华网信息是否存在关联关系等问题。截至记者发稿,亿通科技未作出回应。亿通科技证券部人士向记者表示,目前公司忙于回复证监会反馈意见,暂不能接受媒体采访。

并购疑点重重

早在2019年9月16日,亿通科技就发布停牌公告,称公司拟通过以发行股份及支付现金的方式购买华网信息51%股权。

直到2020年1月21日,亿通科技披露了最初的收购方案。当日发布的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(报告书)》(以下简称《交易报告书》)显示,拟通过发行股份及支付现金方式,购买吴和俊等13名股东合计持有的华网信息100%股权,同时,拟向不超过5名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金。

根据《交易报告书》,此次交易对价为12.90亿元(其中,现金支付3.26亿元,股权支付9.64亿元),交易完成后,华网信息成为亿通科技的全资子公司。

天眼查信息显示,华网信息成立于2000年7月,注册资本1191.36万元,法人为吴和俊。

《交易报告书》披露的财务数据显示,2017年~2019年8月,华网信息实现营收分别为2.94亿元、3.26亿元、1.61亿元;净利润分别为0.70亿元、0.93亿元、0.45亿元。同时,财务数据显示,2019年1~8月,亿通科技实现营收0.67亿元,净利润0.03亿元。

数据对比可以发现,以2019年1~8月为例,华网信息营收和净利润分别是亿通科技的2.40倍和15倍。如果以2018年为例,华网信息的营业收入是亿通科技的2.55倍,净利润是其2.66倍。

2019年度报告显示,截至2019年底,亿通科技总资产为5.23亿元,净资产4.79亿元,货币资金为1.84亿元;本次并购交易对价是总资产的2.47倍,现金支付金额是货币资金的1.77倍。

可以看出,此次亿通科技并购华网信息是一宗典型的“蛇吞象”交易,交易完成后,亿通科技扩展的不仅仅是业务,同时资产规模及业绩增幅均将大幅增长。

记者注意到,在这场“蛇吞象”并购交易背后,隐藏着诸多疑点。

3月27日,证监会发布了《关于亿通科技发行股份购买资产并募集配套资金申请的反馈意见》,证监会分别就标的公司资产质量、业绩情况、资产负债率以及本次交易所产生的商誉风险等问题提出质询。此前的2月10日,深交所下发了多达27个问题的问询函,要求亿通科技做出解释说明。

证监会反馈意见第一个问题就涉及业绩承诺,即为何业绩承诺以2019年为第一期?是否合理?是否损害上市公司和中小股东利益?

记者注意到,此次并购交易作价12.90亿元,在评估基准日2019年8月31日时,华网信息的净资产为2.81亿元,此次交易增值率高达359.07%。为了应对高增值率,亿通科技收购华网信息的并购交易设置了业绩承诺条款,但合理性和可实现性,值得关注。

据业绩承诺协议披露,吴和俊、宁波梅山保税港区华教投资合伙企业(有限合伙)、杭州臻安投资管理合伙企业(有限合伙)3名交易对手方承诺华网信息2019年~2021年的净利润分别不低于1.05亿元、1.30亿元、1.50亿元,3年承诺净利润之和为3.85亿元。

业内人士向记者表示,虽然2019年9月上市公司就发布了并购公告,但截至目前其并购交易事项并未完成。而业绩承诺期仍是2019年~2021年,将2019年业绩承诺作为第一期,其操作令人费解。

* 除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

* 未经本网授权,任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品,违者将被追究法律责任。

* 凡本网注明“来源:中国经营网” 或“来源:中国经营报-中国经营网”的所有作品,版权均属于中国经营网(本网另有声明的除外)。

* 如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。

* 有关作品版权事宜请联系:010-88890046 邮箱:banquan@cbnet.com.cn