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金信期货研究院第一期专题讨论会顺利举行,三大研究团队分享投研经验
2020-06-03 11:43 来源:襄阳都市网

6月3日,金信期货研究院第一期期货行业专题讨论会,在院长刘文波博士的主持下顺利举行。

在专题会上宏观团队、农产品团队和黑色系团队分别介绍了各自的研究专题,同时为加深研究员之间的交流,团队间互相学习,会议还专门设置了圆桌派环节,使得会议效果更加注重理论联系实际、实用性更强。

中国大类资产配置——基于美林时钟

宏观团队,基于美林时钟,分析比较了美国和中国经济周期中各阶段大类资产价格表现,以PPT和CPI划分各大类资产的收益率情况,展示不同时期的商品表现。最后复盘2008-2009次贷危机前期、爆发期和后期的宏观数据,对比2008年的商品价格走势,更好地判断未来的经济走势。

交易预期、预期交易

农产品团队,首先基于农产品供需基本面的现实与虚拟介绍了饲料板块,软商品板块和生鲜板块的主要关注点和供需矛盾,主要品种集中在了蛋白粕,玉米,油脂,棉花,苹果和鸡蛋等农产品。

另外,还分享了农产品的资金流向和走势,包括豆粕,棕榈油,白糖,生鲜等品种。

最后,结合实战,分享了预期交易和交易预期理论的应用。预期往往交易的是市场情绪;预期是建立在现实基础上的;预期要和价格位置结合起来看;农产品的预期交易往往和季节性结合;还需要资金配合。

卷螺差套利基础研究

黑色系团队本次分享了《卷螺差套利基础研究》理论,其中的三个关键词是供需矛盾、生产利润和季节性。

卷螺套利的意义在于对冲原料价格的不确定性,只交易两者的供需差异。核心问题是两者谁的供需矛盾更大,主要抓手是生产利润。

卷螺差套利的逻辑分两条,第一个逻辑的显著特征是螺纹出现供需矛盾时,价差走势往往比热卷更激烈;第二个逻辑的显著特征是冬储基本填补了螺纹的季节性需求,热卷库存见底时间通常晚于螺纹2~3周,容易形成热卷的季节性行情。

会议最后,院长刘文波博士进行了总结发言。他表示,今后这种集中的专题讨论会会定期举行,这不仅是对各团队研究能力的展示,也是激励大家不断学习、不断突破自我认识的过程。在5G时代,我们投研行业要主动拥抱变化,要以更加积极态度的服务客户,通过团队协作、专业、本分的研究理念,打造新型的专业化研究服务平台模式,发掘投研行业更大的商业价值。


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