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存量债务赔付压力增大 金融租赁承租人违约数量见涨
2019-12-21 08:15 作者:郭建杭 来源:中国经营网

本报记者 郭建杭 北京报道

曾多年保持快速增长的金融租赁,自2018年开始出现资产规模增长放缓的态势。与此同时,承租人违约诉讼的数量、违约标的规模开始出现攀升。在2019年底,金融租赁行业中又出现一波承租人违约高峰。

有金融租赁从业者告诉《中国经营报》记者,“年内公司内部最重要的工作任务便是债权催收和处置不良资产。”

近日,ST猛狮(猛狮科技,002684.SZ)发布新增诉讼事项公告称,因全资子公司湖北猛狮新能源科技有限公司(以下简称“湖北猛狮”)未能依约支付租金,华融金融租赁向浙江省杭州市中级人民法院提起诉讼,向湖北猛狮以及猛狮科技等五名被告方提起诉讼,涉及诉讼标的共1.94亿元。

无独有偶,汇源果汁因未履行与民生金融租赁的融资租赁合同纠纷案中被判定的给付义务,朱新礼收到限制消费令。

记者梳理金融租赁公司涉及到的诉讼案件发现,金融租赁公司在2018~2019年涉及诉讼数量和规模的增加非常显著。如华融金融租赁2017年为99起诉讼,2018年为215起;民生金融租赁2017年为111起,2018年154起,2019年为256起,案由多是因承租人的租金违约。

承租人违约频现

根据ST猛狮公告,2018年1月华融金融租赁与湖北猛狮签订了《融资租赁合同》及相关补充合同,并由猛狮科技等五位被告承担连带责任保证担保。因湖北猛狮未能依约支付租金,其他五位被告亦未按约承担连带保证责任,华融金融租赁提起诉讼。

根据请求判令可知,原告租金约1.89亿元、名义货价431.71万元、违约金62.735万元(违约金按每日万分之八暂计算至2019年8月26日,2019年8月27日起至实际清偿日止的违约金按每日万分之八另行计算),三项合计约1.9435亿元;截至公告日,上述案件尚未开庭审理。

该诉讼仅是近期金融租赁公司遭遇违约事件的冰山一角。

目前仍在破产重组中的丹东港集团,在近日公布的重整方案中,华融金融租赁申报债权2亿元。

11月11日,ST升达(002259.SZ)公布华融金融租赁诉榆林金源、米脂绿源、升达林业、陕西绿源、升达集团融资租赁合同纠纷一案的最新进展,该案涉及3.8亿元标的,现已判决生效,正在执行中。

梳理华融金融租赁在2019年涉及到的诉讼案可以看到,诉讼标的规模超20亿元,涉及多家上市公司、国企等大型企业。

截至记者发稿时,华融金融租赁方面未回复关于承租人租金违约的原因。

租赁行业资深从业者龙驹寨对记者表示,“导致金融租赁公司违约诉讼增加的原因有几个方面,一是租赁业务总量增加,进而诉讼增加;二是经济下行的现状下,承租人还款能力减弱;三是去杠杆效应导致各种因素叠加,流动性吃紧。此外,还有承租人的还款意愿、还款顺序等原因。”

同时,龙驹寨强调,“对于金融租赁公司遭遇的违约问题,还需要注意区分承租人是城投、国企、民企还是个人,承租主体不同,违约的具体原因不同。”

行业人士观点也认为,“融资租赁属于长周期性业务,经济繁荣时,企业产销顺畅,融资环境相对宽松,掩盖了行业发展过快、政策隐患等风险;而到了经济下行时,不少企业的经营指标恶化,但金融杠杆还在,存量债务到期的赔付压力增大,诱发风险暴露。”

租赁资产处置困境

前文所述租赁从业者表示,“出现不良资产不可怕,但是处置不良资产需要有好的心态,当断则断非常重要”。同时对方强调,“金融租赁公司出现不良资产后,都会面对一定损失,但只要控制好坏账比率就可以保证公司正常运行”。

事实上,对于承租人违约后的租赁资产处置一直是业内较为关注的内容。

随着诉讼案的增加,金融租赁公司会面临一大批不良资产处置的情况。与此同时,记者也注意到,在阿里拍卖上,几乎出现的大多数承租公司拍卖资产都会流拍。对于出现这种情况的原因,龙驹寨表示,“行业很艰难,大家首先要考虑的问题是自保活下去,之后再考虑收购资产。”

锦州佐源糖业食品有限公司、大连新源华食品加工有限公司、库伦旗佐源糖业有限公司等公司,曾在2019年下半年拍卖华融金融租赁的租赁资产,共涉及标的总价近2亿元,但拍卖结果显示全部流拍。

面对客户违约,金融租赁公司该如何应对?前文所述租赁从业者告诉记者,“如果客户所在行业需要加较高的杠杆才能实现扩张,那么当政策出现变动时,租赁公司在客户资金紧张的情况下强行行使权利,对租赁公司和客户影响都不好。在客户愿意用更多担保措施和征信措施来进行增信的情况下,租赁公司可以考虑为客户展期。”

同时该从业者强调,“但如果遇到一些企业自身杠杆已经非常高,同时经营上出现了一些困难的情况下,考虑到今年整体经济大环境,估计租赁公司最后只能走诉讼这条强制执行的路。”

金融租赁公司该如何规避承租人违约所带来的风险?前文所述从业者认为,“除了在贷前关注项目风险性之外,一定要注意自身杠杆率的使用情况。”

作为资金密集型产业,租赁公司需要大量外部资金来支撑业务发展,这导致租赁行业的杠杆率一直比较高。按照监管规定,内、外资融资租赁和金融租赁的杠杆倍数上限分别为10倍、10倍和12.5倍。

实际操作中,各类租赁公司的融资需求和融资能力不同,金融租赁杠杆大多能达到八九倍,内资和外资融资租赁杠杆一般在5倍左右。

2020年金融租赁公司的承租人违约情况会不会好转?龙驹寨认为,“目前许多已经出现的违约事件还没有公开,明年好转的可能性很低。对于金融租赁公司来说,明年大概率仍然是艰难的一年,只有当经济回升后才会好转。事实上,租赁公司目前也是谨慎经营不扩张规模,信审趋严宁可错杀也不漏掉风险项目的。”

对于租赁公司来说,在风险暴露后,核销不良资产会导致资产规模和净利润都降低;在2018年的财务数据中可见到资产规模和净利润未保持前几年增长态势。回顾2018年金融租赁公司的年报数据,可以看到,大型金租公司的资本扩张已相对放缓。同时,大部分金租公司的资产、净利润增幅也明显小于往年。

值得注意的是,在大型金租公司放缓的同时,部分小型金租公司开始快速扩张,西藏金租和浙银金租总资产的增幅达到134.52%和114.78%。告别了2017年疯狂扩张的金融租赁行业,自2018年起,资本扩张开始放缓,多家租赁公司出现总资产的负增长。2019年违约潮起、诉讼增加、不良处置愈发艰难。而2020年,或许可以期待的就是经济回升了。


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