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中泰信托董事长吴庆斌:金融机构要强调风险防范意识和风险储备
2019-12-21 07:54 作者:佚名 来源:中国经营网

佚名

买者自负的前提是卖者尽责。当前,金融机构需进一步强调风险防范意识和风险储备。同时,对资管机构的风控管理模式也有了新的要求。就信托机构而言,应该在项目端“全面风险管理”“精细化”风控模型的基础上,更多地考虑资金端的匹配问题,更加充分地考虑投资者的风险承担能力和意愿。

从投资者保护方面来看,现在对投资者保护的法律不健全,募集资金阶段缺乏操作性的监管规范。可以说,在金融机构营销管理和投资者保护方面,相应的法律法规较少。

近日,最高人民法院发布了《全国法院民商事审判工作会议纪要》(以下简称“九民纪要”)。九民纪要对所有资管产品都适用的信托关系进行了明确,买卖金融产品中“卖者尽责、买者自负”的原则再次被明确,并且对诸如“对赌协议”“破产纠纷”等争议性的问题也进行了回应。

资管行业回归受人之托、代人理财的本源,强调的核心就是投资者保护。九民纪要使用了受托人举证责任倒置的国际通行规则,投资者以金融机构未履行勤勉尽责、公平对待客户等义务损害其合法权益为由,请求金融机构承担损害赔偿责任的,应当由金融机构举证证明其已经履行了义务。

真正的投资者保护,是在“卖者尽责,买者自负”的原则下,资管机构、投资者各尽其职,承担起各自的责任。强化监管的出发点是为了资管业务、资管行业更加规范、健康地发展,而不是停止发展、消除某项业务。

此外,就资管新规对机构风控管理模式提出的新要求而言,从信托公司角度来看,首先是从对项目端单个项目的风险管理模式转变为以全面风险管理为基础的风险管理模式。因此,信托公司须优化风险治理组织机构,明确风险承担边界,形成以资本为核心的风险管理体系,实现全面风险管理与业务发展的有机结合。

信托公司正在由“粗放式”风控向“精细化”风控转型。以往信托公司开展的传统大额非标项目,如房地产类业务或政信类业务,往往有土地抵押或者绑定政府信用,风控模式较为粗放。但如今,随着经济转型升级,行业迭代创新,评估产业链的上下游,深刻理解行业本质,继而对核心资产精准定价,已逐步取代了以往粗放式的风控模式。

目前,信托机构在项目端风险管理的基础上,更多地考虑资金端的匹配问题。资管新规重新定义了“合格投资者”,而九民纪要中对于管理人/销售机构在金融产品销售方面也明确提出了要求。总体上看,要求信托公司更加充分地考虑投资者的风险承担能力和意愿。

在发展主动管理业务的过程中,资管行业要处理好资产端、资金端的关系,尤其是资产端与资金端重新匹配的机遇;了解投资者及其需求,调整产品结构,丰富产品线;加强人才尤其是投研类的人才储备和队伍建设;并且基于目前销售渠道基础,依法合规地拓展新渠道。


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