张承惠:25家上市银行占A股上市公司总利润近46%
2017-09-23作者:王迎春 来源:中国经营网 评论:

本报记者 王迎春 青岛报道

“由于经济、金融发展环境发生了一些重大变化,造成的局部性、系统性风险正在向金融领域集中,带来了一些突出矛盾和问题。”9月21日下午,在海尔金控主办的2017产业金融生态创新发展峰会上,中国金融学会副秘书长张承惠女士介绍当前金融业面临的新形势与挑战时说。

自2012年起,中国的经济环境与金融环境出现了一些重大变化。首先传统工业部门产能过剩严重,调结构压力非常大,经济进入新常态,迫切需要转换增长动力。在经济增速换档的过程中,过去一些被掩盖的制度性问题暴露出来,地方和企业的总债务在上升。

另外由于前期过度宽松的货币政策,大量货币流入资产领域,轮番进入股市、楼市、债市、期市。由于这些货币大量进出,也造成这些市场大幅波动。

从外部环境来看,地缘冲突仍此起彼伏,看不到终结。特别是美国新总统上任之后,去全球化和贸易保护主义倾向不断加剧,这些都给中国的经济和金融带来影响。

张承惠看到,中国金融业取得成就的同时,一些问题也显现出来,最典型的是大量资金脱实向虚。2016年,中国金融业占GDP比重为8.44%,同一时期,经济发达的美国、欧洲,这一数值分别为5%、7%。另外,2016年上市公司业绩也很能说明问题。2016年25家上市银行的利润占A股3000家上市公司总利润的比重接近46%。“如果加上上市的保险公司、证券公司和其他金融机构,这一利润占比一定会突破50%。”张承惠说。她测算,2014年、2015年,上市金融机构占上市公司总利润超过60%。“虽然从短期讲比重正在下降,但总体来说,比重仍然偏高,挤压了实体经济利润。”她说。

人才流动方向也能说明问题。2016年,北京大学、清华大学分别有26%、21%的毕业生进入了金融业。

金融业是否发展过度?争议仍在。另一方面,创新领域的小微企业、农业并没有得到充分的金融服务。“关键问题是金融脱离本业。刚刚召开的金融工作会议提出金融要以服务实体经济为天职,这种提法也是前所未有的。”张承惠说。

目前中国经济增长的新动力在于创业创新,但金融体系与这一需求并不吻合。

中国制造业中,大量中小企业找不到转型的方向,或者找到了方向没有能力去推动,这一过程需要有大量的金融服务。“在这种形势下,海尔金控做产业链金融,服务小微企业,是特别好的一件事情。”张承惠说。

从国际经验来讲,在化解产能严重过剩的过程中,会带来并购重组的高峰。据张承惠观察,中国的并购重组并没有预期那么大。“其中一个原因,我们金融的支持不够。”她说。她提到在浙江调研的一次经历,当时中国袜业最大的一家企业准备并购意大利一个知名袜业品牌,结果就差8000万元,为此,这家中国企业的负责人跑遍了“工农中建交”,没有一家银行为他贷款,拒绝理由不是因为数额大,而是因为这个贷款需求不符合银行的审批程序。“在并购重组中,需要大量符合特性的金融供给。”她呼吁。

此外,当大多数中国百姓逐渐走向小康的时候,不能忘记中国还有几千万个贫困人口。2014年,这一数据为7000万人,目前最新数据仍有接近5000万个贫困人口,这些贫困人口以及小微企业的融资需求也是当前中国金融业面对的问题。此外中国正在面临“未富先老”,老龄化也带来医疗、养老、健康的新需求,这些产业也需要金融支持。

因此中国金融业必须转型,不过转型中挑战不少。

首先,我国银行业以抵押和担保为风险管理的信贷文化不适应创业创新的需求。另外,中国金融市场缺乏深度。2016年9月,人民币曾遭遇非常大的卖出压力。但这种情况下,中国的金融业并没有跟进,没有对企业提供反向的套期保期的服务。在没有相应市场工具的情况下,只好实施行政手段,加大资本项目管制,以防止大量资本外逃。

中国金融业海外资产运用能力需提升。中国目前的外汇储备仍为世界第一,这么大的体量,大多数以美国国债的形式存在。以国外其他跨国银行的经验来看,从海外市场获取利润通常能达到50%,但中国上市银行海外市场的利润占比仅10%,而且相当大部分是通过港澳市场拿到的。

中国的直接融资市场依然不足,最有代表性的是股权投资占融资比例依然不高。

此外,中国的金融机构不论是国有的还是民营的都存在治理问题,如出资人缺位、内部制约失衡、约束激励机制不到位。

为完成转型,金融业必须改革。

(编辑:朱紫云 校对:颜京宁)

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