宜信财富王福星:正确投资需要做对几件事
2017-11-04 08:24:10作者:李晖 来源:中国经营报 评论:

过去十多年中国经济高速发展,随之也带来财富的快速积累。这些财富如何投资正是中国投资者需要面对的问题。海外研究显示,长期投资的回报91%来自于有效的资产配置。然而如何通过有效资产配置来获取长期相对稳定的收益,仍不为大多数国内投资人所知,这也成为中国财富管理机构实践和突破的关键点。

宜信财富董事总经理王福星10月31日在由中国经营报社、中国社科院及中经新金融研究院联合主办的“2017中经财富管理高峰论坛”上演讲时指出,中国个人在过去十多年的财富积累,势必要在如今找到一个长期合理的投资途径,让财富实现保值增值。正确的财富管理需要做好几件事:第一,要从短期投机变成长期投资。第二,要从以前只做类固定收益转变成为更多权益类投资。第三,要从单一地域国内投资转向全球范围内的配置。第四,要从单一资产投资转变为跨资产类别的资产配置投资。第五,可能的情况下要超配另类资产,而且是要以FOF的形式来配置以便降低风险。

高利率低风险的标的已成过去时

王福星本人曾在美国有多年从事对冲基金经验,也常年与“风险”打交道。他在加州经历过2000年互联网泡沫的破灭,在纽约经历过2008年的次贷经济危机。2000年纳斯达克指数涨到5000点以上,随之泡沫破裂危机蔓延。“那个时候搜狐、网易跌到几毛钱,大批互联网公司倒闭。”2007年,美国次贷危机开始出现,彼时王福星正在纽约瑞士银行财富管理部,危机爆发后很多同业都离开了。

但这些危机在中国投资人眼中却十分遥远。在王福星看来,这是由于“过去十几年中国经济高速增长,许多投资风险被掩盖了,导致客户对风险认知很低,认为可以找到很多无风险高回报的资产。”但他认为,历史上任何国家在经济转型的时候都会有各种风险的爆发,“目前,国内经济进入转型期,从去年开始,很多地方出现短期债务违约,风险开始爆发,表面看来低风险高收益的产品不再存在。”

统计数据显示,从1957年到2016年,几乎每一年都有两到三次“黑天鹅”事件,甚至已经不属于小概率事件,市场风险、投资风险无处不在,全球范围内的单一资本市场都越来越难以预测。

王福星认为,好的企业一定能够最早捕捉市场变化,同时深刻洞察客户需求。宜信则基于对中国财富管理市场的多年实践,提前看到了市场的五大趋势转变:一是从短期投机到长期投资,二是从投资单一产品到全面配置,三是从类固定收益、保底收益产品向权益性产品过渡,四是从单一地域国内投资转向全球范围内的配置,五是从一代创富到二代传承,而这五大趋势代表了中国财富管理市场的趋势和发展。

高质量资产组合成投资关键

事实上,投资标的、产品风险属性以及投资地域等方面从单一到多元化,成为近年财富管理市场上发生的突出转变。

宜信创始人、CEO唐宁近年来多次强调宜信财富管理实践中的“资产配置黄金三原则”——跨地域国别,跨资产类别,以FOF的形式超配另类资产。在宜信看来,中国财富管理行业最重要的事就是资产配置,它要达到的目标就是在未来10年、20年帮助理财者,通过科学、长效、稳健、均衡的资产配置,生成高质量的资产组合。

王福星从多个统计结果中总结发现,高质量资产组合的风险调整后回报一般会高于单一性的投资。在他看来,对中国当下的财富管理机构而言,关键在于如何将投资者从不正确的投资理念纠正过来,回到正确轨道。

基于上述五大趋势的判断,宜信财富的实践是通过打造跨区域、跨资产类别、跨投资策略的多策略母基金,帮助客户做好资产配置和资产规划,还要考虑到客户的资金流动性需求和投资目标。在王福星看来,通过私募股权在企业的发展初期参与往往有机会获取较高的回报,但风险较高。而通过母基金投资另类资产,会极大地降低投资风险,享受时间和复利带来的红利,是未来20年最值得关注的高增长高回报投资。

此外,以智能投顾为代表的量化投资和AI金融的升级也为广泛群体接触资产配置提供了契机。宜信旗下的智能投顾业务投米RA自去年上线以来市场反响热络。

在王福星看来,智能投顾在中国有很大的增长空间。中国长尾人群如何找到专业理财师做投资是市场刚需,但目前国内拥有专业理财师的投资人群不到12%,全球的平均水平是64%。而且专业理财师费用高昂。而智能投顾通过量化算法、金融投资模型、人工智能和大数据分析、借助移动终端,能够把专业理财师为高净值客户提供的专业化资产配置服务,以快速、大面积、标准化、低成本的方式为所有投资者提供服务。“对于中国财富管理市场参与者来说,只有通过数据和技术打造出一个新的行业,供给侧改革才能够真正解决中国大众富裕阶层的投资难题。”王福星说。



*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。
责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn