云锋携蚂蚁金服,新加坡政府投资公司等131亿港币收购万通保险亚洲
2017-08-18 11:15:05 来源:第一财经 评论:

香港金融科技新星云锋金融(00376.HK)今日宣布,将联合蚂蚁金服,新加坡政府投资公司等机构斥资131亿港币收购美国万通香港和澳门的业务。

本次交易亮点很多:

从交易价格来讲,万通亚洲以定期保费收入计排名香港寿险市场前十,资产总额超过440亿港元,税后盈利高达11.19亿港元。如果用市盈率计算,本次收购价约11.7倍,较目前香港上市的大部分保险公司便宜。受惠于近年国内高净值客户对海外保险产品的追捧,万通亚洲业务增长也很理想,2016年总保费收入达到69亿港币,过往多年个人寿险业务业绩平均每年增长率达到双位数。资产负债方面,万通亚洲没有财务杠杆,偿付能力比率维持在250%以上(监管要求150%以上)。保险相对于其他金融行业,培育期漫长,如果要快速占领市场,并购是首选。万通亚洲作为排名前十的寿险公司可以说是极为稀缺的。同时,相对于过去几年的交易数据,本次交易估值非常合理,很重要的因素也是美国万通可以分享云锋金融的未来成长。蚂蚁,新浪以及新加坡政府投资公司的加入也证明了本次交易极具吸引力。

从交易结构来讲,云锋收购万通亚洲60%的股份,其中52亿港币会透过发行8亿新股方式与美国万通换股,每股作价6.5港元,剩余26.6亿港元通过现金或无息票据支付。收购完成后,美国万通将会持有云锋金融扩大后发行股份的24.8%,成为云锋金融集团有限公司第二大股东。为了保持业务持续稳定发展,美国万通将“万通”独立商标在香港,澳门和中国大陆转让给云锋金融。万通亚洲剩余40%股份由觅优国际、新加坡政府投资公司、蚂蚁金服、信晖发展、新浪公司、满亿国际和巨人投资(香港)分配。

其中,云锋金融,蚂蚁金服和美国万通签署战略合作协议。美国万通是美国第五大保险公司,2016年实现296亿美元营业收入,管理资产规模6,700亿美元。旗下包括全球知名的霸菱和奥本海默基金,2016年资产管理规模达到5千多亿美元。三方通过这次交易成为战略合作伙伴。蚂蚁金服通过云锋金融和万通亚洲在香港进一步发展,并且直接触达美国保险市场。美国万通则通过出售一个利润稳定并且快速增长的分支机构,通过换股变成云锋金融的第二大股东,卡位互联网金融的高速增长。而且和蚂蚁金服的合作也有助于提高美国万通大数据分析和风险控制能力。美国万通成为云锋金融新产品开发的首选合作伙伴,旗下的霸菱基金成为有鱼智投线上的首批基金管理人,占位新的销售渠道。云锋金融通过这个交易,整合了万通亚洲的保险业务还有成熟的客户群,也和各互联网巨头合作,成为连接互联网和传统金融的枢纽,本次交易结构的设置完美体现了各方共赢的局面。

从交易的战略性来讲,这次云锋一举控制了香港寿险保费收入排名前十的保险公司万通亚洲,打造全方位互联网金融集团。交易完成后云锋金融可以一站式提供股票交易,基金买卖,投资顾问,人寿保险的个人金融服务,还有企业融资,现金管理,委托理财,员工持股,强积金以及企业年金的机构金融服务,扩大了原有的金融生态。云锋金融作为一家互联网金融企业,过去两年重金投入研发,建立了强大的产品开发和投资研究团队,并在极短的时间推出有鱼股票和有鱼智投两款APP,弥补了香港金融科技创新的空白。这次整合万通的保险和年金服务,使金融服务进一步丰富。万通亚洲拥有强大的专业顾问团队,恰好完美地补充云锋线下团队,使金融产品和服务可以触达更多的客户群。保险产品的粘性也进一步降低云锋金融的获客成本。万通亚洲相对于其他主要依靠银行作为销售渠道的保险公司不同,主要靠代理人。接下来通过对接互联网最新的技术实现产品移动端服务,提高营销精准度以及运营效率,万通亚洲可以实现更为迅猛的发展。万通亚洲的保险代理人向客户除了推荐原本丰富的保险产品外,还能够为客户提供多元化金融服务,进行交叉销售,提高每个代理人的盈利能力,充分利用人力资源。另外,云锋金融的投资顾问能力,机构客户资源加上互联网产品的能力可以激活万通亚洲的年金业务。云锋此次出手无疑是占领了金融服务客户粘性最大的赛道。诸多互联网巨头的加盟也为云锋金融的下一步发力留下充足的想像空间。

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责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn

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