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老年人定投基金如何筛选适合的产品?
2017-07-31 10:13:28 来源: 苏宁财富资讯

虽然基金定投的概念已经比较普及,但不同年龄段的用户适合进行定投的基金品种也是不同的。我国即将步入老年社会,老年人口占比也会越来越大,那么适合老年人进行基金定投的基金都有哪几类?又有哪些基金是定投的首选呢?今天就来分析一下。

老年人定投基金需要关注什么?

老年人进行基金定投,最需要关注的因素是基金投资股票的比例。

按照投资的生命周期理论,随着年龄增长,一个人的风险偏好水平应该是逐步下降的,即他的资产组合里配置股票的比率是要慢慢下滑的。最简单的计算股票配置比率的方式,是用(80-年龄)乘以1%来计算。比如一个60岁的老年人,他/她配置股票的比率应该是20%。

背后的原因是,随着人的年龄接近法定退休年龄,工资收入增速会下降、但生活支出尤其是医药医疗费用增速迅速上升,使得老年人投资一定要稳健可靠,否则一旦高风险投资失败,可能会出现入不敷出的窘境。因此,稳健增值是老年人投资的核心。

这样,当我们筛选适合老年人进行定投的基金时,需要考虑四个条件:

一是股票配置比率不能太高,要低于30%。否则,如果基金配置了过多的股票资产,一旦股票市场进入熊市,那么基金的净值就会出现比较大的回撤,不适合老年人进行投资。

二是基金的最大回撤要小于20%。虽然股票仓位低于30%已经限制了基金最大回撤的空间,却不排除有些基金虽然股票仓位低于30%但最大回撤依然较大的情形,比如,这类基金投资了很多的可转债,可转债也会在股市下跌时出现暴跌。因此,在筛选适合老年人进行定投的基金时,可以直接排除最大回撤大于20%的基金。

三是基金成立时间早于2014年。这样的基金已经至少经历了股票和债券的一轮牛熊市,这样对基金的评价具有足够长的时间。

四是基金规模大于5亿。基金规模太小的话,流动性可能稍显不足,影响基金的买入和卖出。

使用上述4个条件进行基金筛选, 结果筛选出满足条件的基金一共有137只,在这137只基金中,债券类基金数量最多,达到129只,占比达到94%,说明老年用户筛选定投基金时,可直接在债券类基金中进行挑选(参见图1)。


需要说明的是,在129只债券型基金中,一级债基有27只、二级债基有36只、纯债基有66只。其中,一级债基是可以在股票市场打新的基金,二级债基是可以投资股票的基金并且股票配置比率不高于20%,纯债基是不投资股票、以配置债券为核心的基金。

老年人定投的首选基金有哪些?

要回答这个问题,需对上述137只基金进行综合评价,评价角度包括收益、回撤、收益风险比率等角度,最终精选出5只适合老年用户进行定投的基金(参见表1)。


那么,根据上述名单进行定投,收益率真的会比较好吗?下面笔者来计算一下定投这5只基金的收益情况。

假设每月1日进行定投、每次投资金额为1000元,那么,从2014年1月开始定投,到2017年6月结束,整个定投期的收益率在15%至40%之间(参见表2)。


作为对比,如果按照上述方式定投指数基金,比如定投一只沪深300的股票指数基金,那么整个定投期的收益率为22%(参见表2)。表面上看,定投沪深300的收益率要比定投部分精选基金的收益率高,但实际上五只精选基金的股票仓位很低、净值回撤很小,所以,在定投过程中带给用户的幸福指数也更高。

举个最简单的例子:

比如定投易方达稳健收益B和定投沪深300ETF联接基金,表面上看,定投沪深300ETF的收益率更高,但因为沪深300波动更大,所以在定投的过程中沪深300因为较大的回撤也会让用户更加痛苦,比如2015年6月至9月第一、二次股灾期间,定投沪深300的资产总值一下子缩水了22%,可能很多用户这时都会停止定投,但后面的市场走势表明股灾期间停止定投是很不明智的事情,而定投易方达稳健收益B却不会让用户痛苦,因为定投的资产总值基本没有出现明显的缩水(参见图2)

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