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这28只“白马股”将是下一个茅台格力,你发现了吗?(附名单)
2017-07-19 13:41:32 来源:苏宁财富资讯

今年以来,以茅台、格力、美的、海康威视等为代表的“漂亮50”掀起了一波价值投资的浪潮,这些“白马股”在资金的追捧下不断创出新高,茅台、格力、美的、海康等标志性股票从2016年初以来更是取得翻倍的行情。

对于投资者来说,如今再去追涨这些涨幅已经较大的股票,风险显然较高,那现在还有哪些刚刚启动的滞涨白马股可以投资呢?且看笔者一步步分析。

白马股的典型特征是什么?

在投资白马股之前,需要先弄清楚“白马”有哪些典型特征?

对于这个问题,可能每个人都有自己的标准,但我们相信市场的力量。因此,本文首先回顾今年整个A股市场股票上涨、下跌的驱动因素。

在此,将A股中的全部股票根据涨跌幅分为10组,为了更好地分析股票涨幅的驱动因素,我们剔除了2016年12月以来上市的新股(刚上市的新股一般涨幅较大,不具备参考意义),得出下表1。


根据上表1的统计结果,考虑估值、ROE、营收增速、净利润增速(ROE、营收、净利润均为今年一季度数据)等四方面的因素,可以看到如下的关系:

(1)涨幅与估值的关系:很明显,估值(PE)越低的股票,涨幅越高;

(2)涨幅与盈利能力的关系:相比涨幅排名靠后的股票,涨幅排名越靠前的股票,在ROE上的优势越明显;

(3)涨幅与成长性的关系:成长性(营收、净利润同比增速)越快的企业、股票涨幅也明显占优。

概括来说,今年A股市场涨的好的,是业绩较好、估值较低的股票,这就是我们所说的白马股。

除了典型特征,白马股还有哪些特征?

在今年以来涨幅排名前10%的股票中,我们剔除熊安、大湾区、新疆板块(一带一路)等强政策性题材的股票,以及涨幅在30%以下的股票,还剩117支股票。

从行业分布来看,样本中的大白马主要集中在电子、家电、汽车这些行业里(以样本中这些行业占全部样本的比例表示),其中电子行业尤为突出——在117支白马股中,电子行业的股票占比超过15%。


统计117支股票的估值、盈利能力、成长性等特征,可以发现以下规律:

(1)72.23%的白马股PE低于行业PE;

(2)84.87%的白马股ROE高于其所在行业 ROE;

(3)67.61%的白马股2017年一季度营业收入增速高于行业平均水平;

(4)61.47%的白马股2017年一季度归母净利润增速高于行业平均水平。

还有哪些滞涨白马股可以买?

以上总结了白马股的特征,我们采用下述4大标准对全部A股进行筛选,看看还有哪些滞涨的白马股可以买。

(1)电子、家电、汽车、医药等大消费行业;

(2)扣非ROE(加权)高于行业水平;

(3)扣非PE(TTM)低于行业水平且为正值;

(4)2017年一季度营收、归母净利润增长率高于行业水平,且高于过去3年平均归母净利润增速的平均值。

经过筛选,得到满足上述条件的股票188支。这188支股票从年初到现在的涨幅均值为3.88%(同期上证指数的涨幅为2.86%)。可以说,通过上述挑选思路选出来的股票总体表现不错。此外,这188支股票中有96支股票今年以来的涨幅是正的,平均涨幅为23.36%。

接下来,为了选出目前仍然滞涨的白马股,我们在这188支股票中筛选从年初到现在涨幅不高(不高于均值23.36%,代表年初至今滞涨的二线白马)、6月涨幅较高(不低于5%,说明已经初步启动,得到了市场的关注)的股票28支,参见表2。


这28支股票就是目前逐渐受到市场关注的二线滞涨白马股,投资者可以重点关注。需要提醒的是,以上股票通过数据筛选得出,并不构成推荐建议。股市有风险,投资需谨慎。

*文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。