股权质押进入尖峰时刻。2月6日，A股市场跟随外围，出现剧烈调整，沪综指一度重挫3.35%，创业板指数更是下跌超过5%，创新近三年的新低。

当晚有8家上市公司披露股权质押“报警”。根据同花顺统计，截至2月6日，3400多家公司的股东进行股票质押。其中，115家公司质押股份比例在总股本的50%（含本数）以上。

质押风险传导至一级市场

伴随质押进入紧急时刻，多家上市公司停牌自保。

星星科技2月6日晚间公告，公司于2月6日接到实际控制人叶仙玉、控股股东星星集团有限公司的通知，其质押的公司股票存在被强制平仓的风险，股票停牌。

汉邦高科2月6日晚间公告，因近日公司股价大幅下跌，导致控股股东质押的部分股份跌破平仓线，存在平仓风险，2月7日开市起停牌。

中南文化2月6日晚间公告，公司接到控股股东中南重工集团的通知，受近期股票市场下跌影响，公司股价波动较大，公司控股股东中南重工集团质押的部分股份触及警戒线，其中有一笔2040万股的质押在盘中跌至11.96元的平仓线。公司2月7日起停牌。

除了停牌之外，有些手头宽裕的股东也会通过补充质押物渡过难关。如2月5日运达科技公告称，控股股东运达创新科技集团进行了多笔补充质押。

同花顺数据统计显示，截至2月6日，3400多家公司的股东进行股票质押。其中，115家公司质押股份比例在总股本的50%（含本数）以上；568家公司质押股份比例在30%-50%之间。部分公司因股价下跌幅度较大，质押股票面临“爆仓”的风险。补充质押、停牌、增持等，成为应对股权质押风险的重要手段。

安信证券分析师陈果的研究报告显示，当前有未解押股票的总市值在5万亿元左右，占A股总市值的8.77%。其中主板质押整体的质押率可控，未解压市值占板块总市值的比例较低，而中小板和创业板则相对较高，目前都在10%以上。

“近期的市场调整出乎意料，我们逼近警戒线，已经临时停牌了。公司的业绩其实不错，年报也大幅预增，但是二级市场的股价却节节走低，现在已经达到近三年的新低。目前解决办法两个，要么就是市场回暖，股价上涨；要么就是补充质押，不过前期质押的比例较高，已经很难再补充质押物。”某上市公司的负责人骆先生表示。

不过更让上市公司头疼的是，二级市场股价的表现，使得企业的融资之路变得异常崎岖。骆先生表示，具有质押风险的企业，已经进不了银行的白名单了，虽然也曾想通过银行贷款来筹措资金解决流动性危机，但最终无功而返。

多家银行暂停股权质押业务

质押风险频出，上市公司股权质押的难度越来越大。

“现在我们帮上市公司质押，首先要看上市公司的质地，中小创企业基本都很难通过风控部门的核查，已经不在我们的名单之内了。蓝筹股的质押率在45%到50%之间，几乎没有股票的质押率能超过5成。其次，单个股东的质押率不能超过50%，要留有一定的补充质押的空间。第三，连续60个交易日的平均成交流量，这也是我们考虑的一个重要条件，这一条在去年没有，今年年初才刚刚加上。目前市场的波动很大，个别股票如ST保千里、乐视网等出现连续跌停，虽然早就跌穿平仓线，但是想出货却很困难。”华南地区某券商研究员对21世纪经济报道记者表示。

该研究员还称，目前的质押成本已经普遍上升至9%，而去年底还在7%-8%之间。

不过，一位私募人士告诉21世纪经济报道记者，9%已经是可遇不可求。“现在正规渠道的股权质押能合规的券实在太少了，不少中小创企业无奈之下只能进行场外质押，质押年化成本已经升破18%。”