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A股46%利润来自25只银行股 是否挤占了实体经济利润
2017-09-04 10:12:03 来源:券商中国 评论:

2017年上半年上市公司业绩全部披露完毕,广为流传的一张净利润分布图很是抓眼球。

银行股虽然股价不怎么给力,但盈利水平却堪称A股NO.1。在衡量赚钱能力这个事情上,A股其实只有两类股票,有25只个股可以叫银行股,其余3321只个股打包统一叫非银行股。

1、为何说银行盈利水平是第一位的,46%利润来自上市银行,25家银行半年赚7746.35亿,除了银行股其他行业都在打瞌睡?

2、如果将银行与非银金融合计,金融业上半年贡献了A股公司一半利润,半年共盈利8927.26亿元,占全市场的53.32%,果然还是金融业最好赚钱。

3、银行业净利占A股上市公司最高的年份是在2012年-2014年这3年期间,净利连续3年超过A股的50%,2013年一度达到53.57%的10年峰值。

4、上市银行中,工农中建又垄断六成利润:上半年实现营收1.21万亿,占银行板块的61.62%,净利5036.17亿元,占银行板块的65.01%。

5、“宇宙行”工商银行上半年净利1529.95亿元,继续成为全市场最赚钱的企业,工行一家的业绩最多约等于2722家非银行类上市公司的业绩之和。

据券商中国记者统计,上市银行上半年共计盈利7746.35亿元,占据A股全体股东净利润的46.26%,一个行业几乎单挑其余27个行业。

更逆天的是,银行业的7000多亿元业绩只靠25家公司就做出来了,“非银行板块“要实现同等业绩,却要3316家上市公司才行(如不计亏损公司,则只要凑2995家公司),其中,“宇宙行”工商银行上半年净利1529.95亿元,继续成为全市场最赚钱的企业。

一个算法就是,工行业绩最多约等于2722家非银行上市公司的业绩之和。

银行业十年霸主

银行业业绩称霸A股市场已经超过十年,当前的46%的利润占比虽然惊人,但却不是银行业的历史巅峰,甚至已经处于历史区间低位、且仍没有从下降趋势中走出来。反而是上游的资源板块和中游制造业的净利润占比开始提升。

据券商中国记者统计,从2008年至2017年十年间,银行股的中报业绩(净利润)占A股全市场的比例从未低于40%,最低的2008年也拥有41.22%占比,最高的时候是在2012年-2014年这3年期间,银行业的净利润连续3年超过A股全市场利润的50%,且在2013年达到53.57%的10年峰值。

值得注意的是,银行业的利润占比最近几年出现了下降趋势,主要是由于全行业盈利增速在2015年后快速放缓。

具体而言,A股上市银行在2015年的上半年盈利首次突破7000亿元、达到7184.72亿元,实现历史性突破,但整体净利润增速却只获得个位数增长,整体同比增长4%,上市银行的净利润占比跌破50%,达到49.3%。

此后的2016年,银行业净利润进一步放缓,一位国有大行行长的一句话很能生动体现:“以前银行是过好日子,现在是过紧日子,今后可能要过苦日子”,体现在财务报表上,最为明显的是四大国行中除了中行外,其余三家的全年营业收入均出现罕见负增长。

就2016年的半年报数据来看,上市银行的净利润同比增速破天荒到了2.76%的低位,是最近十年中的最低增长速度,但银行业的全市场净利润占比不跌反回升至了52.06%,这似乎说明其他行业的净利润增速放缓得更为厉害。

不过实践证明,银行业所谓的苦日子只不过是少赚一点而已,今年上半年全行业就实现盈利7746.35亿元、同比增速达到4.9%,增长速度高于市场预期。

平安证券日前发布行业研报称,上市银行合计实现归属母公司净利润同比增长4.9%,略高于中报前瞻预测的2.9%水平。如将业绩驱动因素分拆来看,主要是规模增速给净利润增长贡献了5.3个百分点,息差贡献了-7.3个百分点、是最主要的负贡献因素,同时手续费收入增长贡献了-0.8个百分点,成本收入比贡献-1.5个百分点,以及计提拨备贡献了2.4个百分点。

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。
责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn

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