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五大增持套路深:哪个是“黄金坑” 哪个是“万人坑”
2017-06-12 12:56:53作者:任明杰 来源:中国证券报 评论:

过去的一周,上市公司实控人或董事长掀起了“兜底式增持”潮,表面上声称“看好公司长期发展”,有的则是为了利用员工的资金杠杆解除短期的股权质押危机。

同时,“兜底式增持”带来的涨停效应也让不少投资者纷纷跟风买入,孰料刚刚纵身一跃,潮水就退去,不幸摔死在沙滩上……

实际上,被视为重大利好的增持,也是“套路深深深几许”。除了兜底式增持,还有被迫式增持、抄底式增持、忽悠式增持、对冲式增持等等。对于投资者来说,一不小心,跟风跳进去的也许就不是“黄金坑”,而是大股东给你挖好的“万人坑”。

今天,中国证券报记者就帮你见招拆招,识别增持套路!

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兜底式增持

资料图

先来简单回顾一下刚刚过去的“兜底式增持”潮。

自6月2日午间奋达科技拉开这一轮“兜底式增持”序幕以来,在涨停效应的带动下,至6月8日深交所发布“兜底式增持”的信披规范,共有23家上市公司实控人或董事长向员工发出了“兜底式增持”的倡议,*ST德力董事长甚至把公司的供应商、销售商也一块拉上了。

对于员工而言,如果公司实控人或董事长能够信守承诺,那么响应号召肯定是一门包赚不亏的买卖。

但普通投资者就未必如此幸运了。在本轮“兜底式增持”潮掀起之初,涨停效应显著,但随着跟风的上市公司越来越多,涨停效应很快消失。而且,从长期看,如果没有很好的基本面,“兜底式增持”对股价的提振作用是非常有限的。

值得注意的是,很多发出倡议的实控人或董事长都有股权质押在身,比如宝莱特董事长燕金元截至目前已质押公司股票1460万股,占其所持公司股份的29.81%。

在这种情况下,随着股价一路下跌,很多实控人或董事长的倡议更多的是出于应对短期平仓风险的考虑,而不是公司的投资价值,所以普通投资者要跟风买入一定要谨慎。

2

被迫式增持

新闻配图

在面临平仓风险的情况下,被迫发出“兜底式增持”的倡议本质上是一种被迫式增持,当然,自己增持是一种更加直接的手段。

比如,近日,广东明珠控股股东深圳金信安一致行动人兴宁金顺安、兴宁众益福便一面补充质押,一面加快推进增持计划来化解风险。还有不少有着高比例股权质押的上市公司大股东则未雨绸缪,主动增持,比如鹏起科技。

还有一种被迫式增持,在2015年三季度到2016年四季度的A股举牌潮中也非常常见。当时,不少“野蛮人”破门而入,与上市公司控股股东展开了疯狂的股权争夺战。在此情况下,上市公司控股股东被迫不断增持,以力保手中的控股权不丢失。

去年年底,紫光集团三度举牌中发科技,面对岌岌可危的形势,中发科技控股股东就被迫通过大手笔增持予以还击。

上述两种情况,对于前者,无论是“兜底式增持”还是自己增持,更多的是出于短期股价的考虑,跟风买入的风险还是比较高的。而后者,由于股权争夺战必须是大手笔投入,所以往往带来股价暴涨,比如在去年年底股权争夺战最激烈的时候,中发科技股价在半个月里暴涨40%。在这种情况下,投资者如果介入时机把握得当,收益风险比还是挺高的。

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抄底式增持

新闻配图

与其他方式相比,抄底式增持最为投资者看重。随着股价的一路下跌,很多时候会“跌出价值”,而控股股东对上市公司的真实价值往往更加清楚,这时候,控股股东带头增持,特别是大手笔买入,往往会一呼百应。

比如,兰石重装5月2日晚间公告了控股股东不低于3亿元不高于10亿元的增持计划后,公司股价在5月3日和5月4日连续涨停。 比如,兰石重装5月2日晚间公告了控股股东不低于3亿元不高于10亿元的增持计划后,公司股价在5月3日和5月4日连续涨停。   

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