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权威部门统计:今年以来A股IPO实际否决率接近三成
2017-05-17 10:33:01 来源:上海证券报 评论:

IPO审核“严把关”的态势在持续,体现在时间的连续性和流程的连贯性。

权威部门的最新统计数据显示,2017年以来,通过发行审核机制产生的实际否决率(包括终止审查和否决两种情形)接近三成,远高于发审会单环节否决率。实际的审结通过率约为72.95%。“萝卜”多了,“泥”也冲刷得越来越仔细了。

还有你们关心的所谓新上市公司业绩变脸。今年以来新上市企业182家,一季报显示,新上市公司业绩其实总体好于A股上市公司平均水平。部分企业一季度业绩下滑或波动较大,主要是季节性因素以及行业周期或整体下行趋势的影响。根据一季度业绩来判断新上市企业业绩“变脸”,这个做法略显片面。

防“病从口入”效果明显

最权威、最新的数据显示,截至2017年5月12日,今年共审结首发企业244家,核准178家,否决22家,主动撤回44家。

据此统计,今年以来审结通过率约为72.95%,未通过率为27.05%。粗略好记点,就是“三七开”。

证监会相关部门负责人介绍,主动撤回的44家企业情况不一:

——安排现场检查的过程中,有11家企业申请撤回;

——在初审环节,初审会指出企业存在问题后,有6家企业主动申请撤回材料。

申请撤回的企业主要存在的问题:

——经营状况发生不利因素,导致业绩下滑显著,这个情况占多数;

——会计核算的规范性方面存在问题,有些企业利用会计政策的调整、会计工具的变化来粉饰业绩;

——一些企业,自身面临诉讼等个案风险,也有企业涉及战略调整或股权调整。
其实,严把发审关口,严防“病从口入”,并非今年新事。这是一段时间以来一直贯彻的精神。

2016年6月以来,已有共计106家企业申请撤回并终止审查,且部分企业在现场检查压力和初审会提出问题后主动撤回,通过审核机制产生的实际否决率远高于发审会否决率。

由此也可以看出,证监会对发行审核质量把控,不仅仅体现在发审会这一个环节,而是全流程、全环节的。可谓全流程把控。

在控制审核质量方面,证监会有很多招数:

——比如企业申报之后,有抽签机制,进行执业情况检查;

——比如在审核的各个环节,对发现有问题的企业、存在风险较大的企业或者需要澄清问题的企业,动员全系统力量安排现场检查。

悄悄划个重点,证监会审核首发企业,有两个着力关注点:

——防止欺诈发行和虚假披露,通过落实举报、媒体质疑以及现场检查等手段,来防范这类企业上市;

—业绩操纵行为也是审核中的关注点,证监会最近关注到一些企业,通过关联交易,或者调整折旧、计提、坏账准备等方式,或者通过人为压低相关费用(比如员工薪酬水平、广告费等企业必要支出)等行动粉饰业绩,这是证监会关注的重点。

新上市企业业绩波动?

其实好于A股平均水平

今年以来(2017年1月1日到5月5日)新上市企业182家。根据最新公布的一季报,新上市公司业绩总体好于A股上市公司平均水平。
直观对比数据是这样的:

  接近证监会人士表示,企业能否上市,是按照是否符合上市条件、信息披露是否合规等角度考虑的,监管者并不对企业业绩进行担保,也不能说必须是优中选优,必须是持续增长。上市公司遍及各行各业,受宏观经济影响,所以业绩出现波动是正常现象。

  但是确确实实,2016年四季度以来新上市的公司中,在今年一季报出现亏损的有23家,占比8.39%。

  对于这种现象,接近证监会人士告诉记者,初步分析:

其一,行业因素,受春节等季节性因素影响,开工不足,施工类企业受影响程度更大;   其一,行业因素,受春节等季节性因素影响,开工不足,施工类企业受影响程度更大;

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责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn