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业绩断崖 “壳”王中科招商是怎样玩砸的?
2017-04-28 13:33:42作者:崔启斌 高萍 来源:北京商报 评论:

  对于减持的原因,中科招商给出的官方解释为自身资金安排需要。首创证券研究所所长王剑辉在接受北京商报记者采访时表示,总体而言,作为一家投资公司,无论是出于战略考虑还是出于对市场的判断以及出于自身盈利的需要,相较于此前保险公司受到监管层的监管来看,减持纯粹是一种公司的行为。对于一家公司而言减持更多是对于行业趋势上的判断。另外,王剑辉称监管的环境比较趋紧,投资运作的空间被压缩,出于这种考虑,也会减少相关的投资。比如投资的壳资源,未来用来进行借壳或者是卖壳。如果监管出现调整,对借壳严加限制了,公司对于监管趋势的判断也会造成一些投资的调整。

  对此,张弛表示中科招商在2015年想抄底上市公司,因而融资大举举牌上市公司,买了几十只“壳”资源。目前IPO提速,在A股收益上涨的预期相对有限,“壳”资源不值钱了。对于中科招商而言,重点布局的抄底就没有达到预期的收益。股票价值就大大缩水。而中科招商此行为的本质则在于投机,想在A股抄底,而非是价值投资。

  发展面临考验

  除业绩下滑以外,中科招商未来的发展也面临一定的挑战。张弛表示,对于中科招商而言还是需要回归主业。不过,除回购、并购、股权转让外,公司投资项目的主要退出渠道是通过被投资企业股权上市流通后转让退出,股票市场的价格波动对公司经营及各期损益影响较大,因此,公司的未来业绩也存在一定的不确定性风险。

  在年报中,中科招商表示公司是一家综合性产业投资集团,通过开展创业投资业务、产业转型升级业务、双创新生态建设业务和国际业务,服务实体经济,培育战略新兴企业集群,为投资者创造价值。同时创业投资业务是公司传统与核心的主营业务。中科招商称截至2016年12月31日,公司及子公司在管的创业投资基金共119只,实缴资金总额约330.43亿元。其中2016年完成创业投资项目多达312个。

  另外,中科招商在年报中表示,截至2016年12月31日,公司管理的股权投资基金已经产生潜在增值收益。具体包括,2016年公司所管理的股权投资基金投资项目上市企业能科节能、英飞特等8个项目实现IPO;直投项目赢合科技、中装建设实现IPO,自贡天成被建设机械收购;公司所管理股权基金投资的项目汉柏科技、中复连众、日新传导、中山环保等公司被上市公司收购;公司所管理基金投资的项目陆续在新三板挂牌,部分项目进行了定增。

  一位不愿具名的私募人士表示,由于股票市场的价格波动具有不确定性以及中科招商所投项目预期如何都给公司的退出能否带来一定的收益增加更多的不确定性。张弛也表示,投资项目也会出现成本和收益倒挂的现象,在投资的时候价格过高,退出就存在收益不及预期的情况。

  针对中科招商目前业绩以及未来发展的相关问题,北京商报记者致电中科招商进行采访,但对方电话一直无人接听。


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责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn