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刘士余发布会后答记者问:短短23秒直指117万亿资管
2017-03-02 10:56:29 来源:券商中国 评论:

  保险资管行业面临保险资管机构“同市场竞争,非市场待遇”的尴尬局面。具体来说,保险资管机构与基金公司、证券公司、信托公司等资管机构具有同样或者类似的业务,但其资产管理机构的身份并不被广泛认知,特别是交易所、登记公司、银行间市场等相关业务资格、开立账户、业务信息系统等对保险资管机构仍有一些限制或尚未开放。

  此外,商业银行委托资产时仍然要考虑保险资管机构的注册资本,而同等规模的基金公司则不存在类似问题,同时,对保险资金活期存款利率仍未视为金融同业存款。

  于此同时,保险资管行业还面临着“资产荒”形势严峻、产品竞争力有待提高以及人才引进、培养及激励机制面临挑战。

  6.排名倒第二位的是私募,规模为10.24万亿元

  先说现状:

  基金业协会数据显示,截至2016年12月底,协会已登记私募基金管理人17433家。已备案私募基金46505只,认缴规模10.24万亿元,实缴规模7.89万亿元,认缴规模较2015年增长1.02倍。私募基金从业人员27.20万人。

  按正在运行的私募基金产品实缴规模划分,管理规模在20-50亿元的私募基金管理人有439家,管理规模在50-100亿元的有157家,管理规模大于100亿元的有133家。

  按投资类别分类,其中,私募证券投资基金管理人已登记家数7781家,基金数量为25950只,认缴规模2.57万亿元,实缴规模2.61万亿元;股权投资基金管理人已登记家数为7988家,基金数量14154只,认缴规模5.47万亿元,实缴规模3.53万亿元;创业投资基金管理人已登记家数为1218家,基金数量2218只,认缴规模0.43万亿元,实缴规模0.34万亿元。

  再说问题:

  2014年,私募基金行业启动登记备案制度,逐步实现阳光化。随之而来,行业规模快速扩张,由于登记备案成本低,出现了很多没有实际经营私募业务的空壳公司,还有一些公司利用私募登记从事一些违法行为,行业鱼龙混杂。2016年起,推出了一系列监管和自律规则,行业开启一轮清理规范,效果显著。

  不过,行业目前仍存在一些问题:

  首先,私募基金管理人的合规水平有待进一步提高。在一些环节还是可以看到违规行为出现。特别是在私募基金募集环节,有些公司会突破合格投资者标准,向不特定对象公开宣传推介,违规保本保收益等;在管理环节,不少私募机构内部管理和风控制度不健全,基金运作随意性大,部分私募基金从业人员甚至存在操纵市场、内幕交易等行为。

  其次,私募基金管理人在快速扩容后,综合实力差的管理人亟待清理和淘汰。部分公司本身并不具备从事资产管理业务的能力,应当逐步淘汰出这个市场。

  7.体量最小的是期货:规模仅0.28万亿元

  先说现状:

  中国证券投资基金业协会数据显示,截至2016年12月31日,期货公司资产管理业务规模约2792亿元,较2015年1045亿元规模增长1.67倍。全行业公司中的129家已可开展资产管理业务,其中证监会批设39家,协会完成备案90家。11家以子公司形式开展业务。

  基金业协会提供的数据显示,截至2016年12月31日,前20名期货公司资产管理业务管理人备案产品年均存续规模达到1507.18亿元。其中,深圳天风天成资管以183.62亿元排名第一,南华期货和中信盈时资管分别以156.67亿元和151.73亿元紧随其后。规模在100亿元以上的共7家,除上述3家外,其余依次是海通期货、银河期货、国泰君安(19.170, 0.03, 0.16%)期货和华泰期货。

  再说问题:

  通道业务占比过高,自主管理能力弱是目前期货资管行业存在的主要问题。2014年底放开“一对多”后,2015年起期货资管总体规模出现井喷,但靓丽的规模增长背后更多是通道业务(聘用外部投顾)的上升。15年上半年的股市大涨催生期货资管的变相放贷业务,各类结构化产品更是增加了杠杆。去年起,伴随监管要求的提高,部分期货公司开始主动下调产品杠杆比例,缩减通道业务规模。

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