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刘士余发布会后答记者问:短短23秒直指117万亿资管
2017-03-02 10:56:29 来源:券商中国 评论:

2月26日的证监会新闻发布会余温不减,“珍珠项链论”、“羽毛论”、“忽悠式重组论”等都是资本市场的谈资和关注点。事实上,会后爆出的另一大监管重点,却少被关注!就在发布会后短短的23秒,刘士余场下答记者问,爆点就出在这23秒!

  这23秒,刘士余回应了即将到来的资管监管大动作,将指向116.98万亿元的大资管市场:

中央银行正在牵头一行三会、有关机关在制定资管产品的统一范文,这是中国金融市场防范风险,健康发展必要做的一件大事。证监会在这过程中扮演什么角色?积极配合,共同努力!

  规范金融机构资产管理业务,无疑是金融行业的头等大事!资管业务到底有多大体量?各金融子行业到底是如何“瓜分”资管江山?各子行业资管业务又存在哪些问题?才让监管层如此痛下决心重拳监管?就用10分钟,让我们一起来熟悉七大金融子行业。

全盘点

  116.98万亿元!资管行业总规模

  券商中国报道组对金融全行业资管业务总量进行了统计,截至目前,在不考虑嵌套和重复计入的前提下,券商、银行、保险、公募、私募、信托和期货等七大金融子行业资管规模已达到116.98万亿元!

  超过百万亿的资管行业如何更好地服务实体经济?如何在同一监管环境下同台竞技?如何防止系统性风险?如何吸引、培养和留住高级人才?如何打造具有全球影响力的一流资管机构?这些问题拷问着监管,也拷问着行业。

  券商中国记者采访超过百位业界人士,力图为市场和监管机构呈现一个真实、完整的资管行业生态原貌,为市场画像,为监管助力。

  我们按体量对七大子行业进行排名,由于官方公布数据时点不同,与实际数据或略有出入:

  截至2016年三季度末,银行业27.1万亿元

  截至2017年1月底,公募26.05万亿元(含子公司专户)

  截至2017年1月底,信托19万亿元

  截至2016年底,券商17.31万亿元

  截至2016年末,保险17万亿元

  截至2016年底,私募10.24万亿元

  截至2016年底,期货资管0.28万亿元

七大子行业细分

  1.体量排名居首:银行业资管 27.1万亿元

  截至2016年三季度末,银行业资管 规模为27.1万亿元。如何评价 27.1万亿元银行理财?可以这样简单描述:增速拐点已现在,空转风险仍存。

  银行理财的存续规模,在2016年三季度就已经达到了27.1万亿元。虽然全年口径的数据未知,但此前急剧飙升的势头将掉头放缓,是可以确定的事情。

  特征一是增速拐点已现。

  中债登数据显示,截至上半年末,银行理财账面余额为26.28万亿元,较年初增长11.85%;而来自普益标准的数据显示,截至三季度末,银行理财规模约为27.1万亿元,较去年末增加了约14.49%。如果全年口径取普益标准预测的30万亿元大关,四季度的增幅应该也只有11%。那么,2016年全年的增速可以确定远远低于2015年的56.46%高位。

  特征二是空转风险仍存。

  与市场规模同步扩容的,是银行理财的三大空转风险:

  空转风险一是同业理财空转风险。

  这与激增的同业理财规模直接挂钩。同业理财则从2013年可以忽略不计的规模,大幅升至2016年中的4.02万亿元,占当期银行理财总规模(26.28万亿)的15.3%。同业理财中,城、农商行是绝对的买方主力,而这也从银行半年报上不少银行大幅增加对投资类资产的配置得到了体现。

  用同业的钱去买其他行理财,这在不少银行金融市场与资产管理人士看来,这就是一种资金空转。同业理财对银行的资产负债表简单意味着八个字——“大进大出,快进快出”,它对银行的资产配置以及流动性管理提出了很高的要求,而这样的要求,恰恰是很多热衷于用同业理财撑大表外理财规模的银行不一定具备的。

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