首页>金融 > 股市>正文
刘士余要抓“忽悠式重组”大案 哪些公司有点怕
2017-03-01 11:28:18 来源:中国经济网 评论:

近年来,上市公司并购重组频现乱象,其中不乏并购标的鱼目混珠,重组变成掩护股东套现离场的工具,以及借市场热点炒作跟风的重组,不断引发市场争议。

  对此,证监会在1月20日提出重点遏制“忽悠式”、“跟风式”和盲目跨界重组。刘士余主席也表示,“过段时间大家还会看到查处‘忽悠式’重组的大案。”

  那么,刘主席指的到底是哪家上市公司,或者说,到底是哪些上市公司?中国经济网梳理了近期备受市场关注的上市公司重组案例,以飨读者。

万家文化:十年来五次卖壳

  2月27日,万家文化收到证监会《调查通知书》,市场普遍认为跟此前影视明星赵薇收购万家文化股份有关。

  去年12月26日,万家文化发布公告称,公司第一大股东万家集团将持有的1.85亿股股份转让给西藏龙薇文化传媒,转让股份占公司股份总数的29.135%,作价约30.6亿元人民币。成交后,龙薇传媒将成为万家文化最大的股东。

  赵薇的这30多亿资金来自哪?其中股东自有资金借款6000万元,未收取利息等资金成本;第三方自有资金借款15亿元,筹资成本为年化利率10%;拟向金融机构股票质押融资14.999亿元。

  而赵薇夫妇名下资产大多为投资资本,多项业务的总资产合计仅1.57亿元,并没有达到能注入上市公司的体量。

  用6000万元资金撬动30.6亿元收购,这种 “空手套白狼”的手法也引起了质疑,最后融资银行的态度发生了变化,没有审批这一笔融资,30亿元收购案最终仅缩水为5亿。龙薇传媒对万家文化控股变成参股,由第一大股东变成第五大股东。

  处于风口浪尖的万家文化,近10年来一直在接二连三地重组,有了5次卖壳的奇葩经历,先后进入资本热炒的矿业、房地产、文化等行业,但最终并未有所发展,沦为A股“卖壳专业户”。

  但每次卖壳失败的背后,万家文化大股东趁着重组概念高位套现都能大赚一笔。大股东万好万家(15.310, 0.13, 0.86%)入股上市公司后,总股本由原来的19409万股增加至目前的63496.86万股,万好万家持有19382.23万股。以万家文化停牌前的收盘价16.98元计算,市值高达32.94亿元,加上高位套现所得,还有注入资产高溢价等,赚取了近50亿元。

  假重组、真套现的万家文化,并未给上市公司业绩带来起色。2011-2015年,万家文化实现净利润分别为:0.2亿元、-0.65亿元、0.08亿元、-0.14亿元和0.28亿元,长时间原地徘徊或陷入亏损。

斯太尔:承诺三年盈利11亿 实际三年未量产

  2月24日,深交所下发对斯太尔的股东宁波理瑞股权投资合伙企业的监管函。宁波理瑞1月24日至2月20日间,通过大宗交易及集中竞价方式,累计减持公司870万股,而这一数目已超过了该机构承诺的800万股减持上限。

  在2013年重组时进驻斯太尔的主要股东,除了大股东英达钢构之外,另外3方力量均已启动大规模减持计划。

  2013年,博盈投资(斯太尔曾用名)向英达钢构、长沙瑞泽、长沙泽洺、宁波贝鑫、宁波理瑞、硅谷天堂等6家机构合计增发3.14亿股,募资约15亿元,用于收购武汉梧桐100%股权,同时对武汉梧桐旗下唯一资产斯太尔进行增资。

  交易完成后,在定增中认购博盈投资8356万股的英达钢构成为上市公司第一大股东,原本主营业务为汽车车桥制造的博盈投资改名为斯太尔,并完成业务转型为柴油机制造。

  伴随这一系列定增和并购资本运作的,还有对于标的资产江苏斯太尔2014-2016年盈利分别不低于 2.3 亿元、3.4亿元和 6.1 亿元的高额承诺。而在收购之前一年,标的资产净利润只有六百余万,而且还连续多年出现下滑。

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

中国经营报

经营成就价值

订 阅
最新文章
刘士余要抓“忽悠式重组”大案 哪些公司有点怕

近年来,上市公司并购重组频现乱象,其中不乏并购标的鱼目混珠,重组变成掩护股东套现离场的工具,以及借市场热点炒作跟风的重..[详情]

民进中央为资本市场改革献策:新股发行与上市分离

全国两会前夕,IPO“堰塞湖”成为资本市场热点之一。近日,《证券日报》记者从民进中央获得的一份提案建议将股票发行与上市分..[详情]