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人民日报:股市以稳为重 大股东应成为个股稳定器
2017-02-27 11:14:41作者:许志峰 来源:人民日报 评论:

股市运行事关经济金融全局。股市不稳,不仅市场自身发展大受影响,还会对系统性金融安全造成威胁。经历了前年股市异常波动,以及去年以来市场逐步回归稳健态势,对于股市应“以稳为重、稳中求进”,各方已形成共识。2017年的A股市场“稳”的有利条件知多少?需要关注哪些风险点?怎样建立市场长期稳定运行机制?

  宏观环境——

  “利好”“利空”谁更多?

  近期,前几年有些被冷落的蓝筹股在股市中逐渐升温。尤其是春节以来,在银行等板块不断走强的带动下,上证综指不断刷新年内高点。

  市场风格的悄然转变,与经济基本面密切相关。回顾2016年,中国经济总体运行平稳,而且“稳”的因素在增强,“进”的亮点也频频闪现。GDP增速纵向看虽然有所回落,但横向比较,在全球经济仍居前列。从国有企业兼并重组、混合所有制到供给侧结构性改革,“改革”这一主题词持续为股市输入活力。

  2015年巨亏近30亿元的陕西煤业(5.460, -0.01, -0.18%),近日发布2016年业绩预报,全年盈利为25亿至30亿元。陕煤的业绩大逆转,基本代表了整个煤炭类上市公司情况。数据显示,截至近日两市已有32家煤炭上市公司发布2016年全年业绩预告,25家公司业绩预喜,其中业绩扭亏公司达14家。去年,由于供给侧结构性改革的推进,去产能成效显现,煤炭过剩局面得到缓解,产品价格迎来一定修复,这是上市煤企的业绩上扬主因。

  业绩的好转,也体现在二级市场上,煤炭股已成为目前投资者关注的热门板块。事实上,不光是煤炭,供给侧改革受益股去年以来整体走强,钢铁、有色等均跑赢同期指数。

  进入2017年,农业供给侧改革、国企混改、去产能加码扩围、“一带一路”等再度成为市场热词,表明今年经济发展中的一些“大动作”仍会对股市稳定运行提供有力支撑。南开大学金融发展研究院教授田利辉认为,宏观经济企稳、改革加力推进、微观创新提速等,是股市保持平稳的积极因素。具体来说,在投资和消费的拉动下,生产者物价指数不断回升,我国经济出现了企稳势头,不少优质企业正在积极推动创新,打造核心竞争力。

  从政策面看,稳定的政策基调有利于股市平稳,避免大起大落。今年的政策基调已明确,要稳定和完善宏观经济政策,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

  在看到积极因素的同时,也需保持一份清醒。对外经贸大学教授郝旭光认为,我国经济进入初步恢复阶段,虽然还未显现强势,但至少已有底部迹象,而供给侧改革、“一带一路”建设等推进顺利,让股票投资者信心有所增强。然而应看到,中国经济还没有迈过“三期叠加”关口,转型升级没有到位,虽然近年来新动能在成长,但还不能弥补传统动能减弱的缺口,困难和挑战不可低估。

  比如,目前部分产能过剩行业依然面临困难,一些僵尸企业仍在吸取宝贵资源。这些情况在上市公司中也有所反映,有的公司盈利能力持续下降,债务负担较重。

  外部风险因素不能小视。当下,全球经济调整仍未到位,国际金融市场也难言平静。在持续多年的宽松政策后,全球流动性是否会迎来拐点,全球股票、外汇、大宗商品等市场敏感性极强。华融证券常务副总经理张建军认为,我国资本市场与全球市场的共振性今非昔比,联动机制也更复杂,今年应密切关注贸易保护主义抬头、国际市场波动的输入性影响,并做好相应风险防范准备。

  市场层面——

  “人造波动”怎么管?

 刚刚公布的一例市场操纵案显示,盛某曾在短短几日内,使用其本人账户,利用资金优势,以涨停价大量申报买入“英威腾(8.380, -0.10, -1.18%)”股票,拉抬、维持该股股价,随后反向卖出,从而迅速获得非法收益。

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