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中科云网奇葩公告背后:两大幕后“金主”暗暗角力
2017-02-13 11:12:29作者:苏龙飞 来源:新财富杂志(ID:newfortune) 评论:

2017年春节刚过,微信朋友圈就被中科云网(002306)“多名不明身份人员撬门强行进入公司、办公区域被非法控制”的奇葩公告刷屏,使得该公司控股股东孟凯与现任董事长王禹皓的矛盾大曝于天下。

  商界的冲突与矛盾,背后无非一个“利”字,不妨跟随新财富一同探究一下事件背后的利益博弈。新财富追溯发现,围绕中科云网交锋的两位,更多只是台前的配角,背后其实是两大幕后“金主”的抢壳大战。

资不抵债

  中科云网的前身为曾经风光无限的湘鄂情,该公司2009年登陆中小板,在A股“餐饮第一股”的光环之下,业绩也一路走高。但近几年中高端餐饮行业的业绩大衰退,湘鄂情也未能幸免,经营状况每况愈下。其年收入从2012年的13.64亿元,一路跌至2016年前三季的不足1亿元,其营业利润更是连续4年为负值。

  中科云网简要财务数据(单位:亿元)

  面对颓势,湘鄂情一度也曾积极谋求转型、开拓新业务,比如进军网络新媒体及大数据领域,并更名为中科云网,后又通过并购方式涉足环保、影视文化业务,但皆无功而返。其当前年收入的九成以上依然来自餐饮业务。从财务结构来看,其资产负债率在2015年三季度达到了惊人的126%,即便到2016年三季度末也依然高达100%,从会计意义来说,中科云网已破产无疑。

  2015年初,中科云网大股东兼实际控制人孟凯辞去董事长等职务。此时,中科云网背负着两笔主要负债——本息规模为3.08亿元的公司债“ST湘鄂债”,以及一笔北京信托的贷款本息共计1.19亿元。另外,孟凯个人还背负着巨额的债务。他自己对外宣称的金额是大约10亿元,其中,根据公告披露有据可查的部分是,其将所持全部的1.81亿股(占比22.7%)中科云网股票进行质押融资,欠款本息合计5.08亿元。

  无论是上市公司所欠债务,还是孟凯个人所欠债务,皆已到期,无力偿还。其中,“ST湘鄂债”于2015年4月7日被公告发生违约,成为国内首例本金违约的公募债券。

  此时,孟凯唯一的出路只能寄希望于“卖壳还债”——找第三方金主替他还债,而他则将上市公司的控制权让出。

债务重组

  于是,孟凯找来了2010年认识的旧交王禹皓,由后者来全权操办卖壳事宜,据称孟凯许诺事成之后给王禹皓1亿元服务费。公开资料显示,王禹皓1961年出生,曾担任武汉工业职业技术学院任党委书记,2008年起至今担任武汉天开教育投资有限公司董事长。

  2015年7月,在孟凯的提名下,中科云网(时名“*ST云网”)先后召开董事会,选举王禹皓为公司董事长,同时聘请王禹皓为公司总裁。孟凯在接受采访时也坦言,让王禹皓进来就是为了解决公司及其个人的债务危机。

  在王禹皓操持下,中科云网的卖壳计划被正式提上日程。卖壳计划的第一步,自然是要先解决上市公司及实际控制人背负的债务问题。此时,王禹皓引进了“金主”陆镇林,由后者出资协助上市公司及孟凯个人清偿所有逾期债务,之后再设计重组方案实现上市公司控制权的转移。

  2015年12月5日,中科云网发布了关于债务重组的系列公告。下图是公告披露的债务处置方案,需要特别提请注意的是,图中的“中湘实业”为陆镇林所控制,所有清偿债务的资金皆由该公司支出,而图中的“北京盈聚”仅仅是因该债务处置而设立的中转公司。

  公告披露的方案看似十分复杂,但实际可简化成三言两语来表述:

  1)陆镇林控制的中湘实业替上市公司偿还已经违约的两笔债务——公司债“ST湘鄂债”(本息共计3.08亿元)以及北京信托的贷款(本息共计1.19亿元),二者合计约4.3亿元;

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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