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索罗斯2016巨亏10亿美元 国际大鳄宝刀已老?
2017-02-13 10:05:53 来源:​每日经济新闻 评论:

1930年出生的乔治·索罗斯今年将迎来自己的87岁生日。虽然此前他多次信誓旦旦地宣布“终极退休,不再管理投资”,但索罗斯重回交易市场、股市疲软背后有索罗斯身影等消息仍频现于各大媒体,颇有“他不在江湖,但江湖仍有他的传说”的意味。

2017年伊始,一份由权威机构统计的全球对冲基金成立以来累计收益榜单,将这位“金融大鳄”再次推到了风口浪尖。虽然索罗斯旗下的对冲基金排在累计收益榜的第二位,不过令人意外的是,其在2016年却亏损了近10亿美元;而其老对手雷伊·达里奥旗下的桥水基金,2016年的整体收益则达到49亿美元。一时间,风声四起。

公开数据显示,自1969年成立至2011年,索罗斯基金管理公司旗下的量子捐赠基金年均投资回报率达到20%,没有盈利的年份屈指可数,即便在2008年金融危机的时候也是正回报。

那么2016年究竟发生了什么,使得这家几乎无往不利的公司出现了大幅亏损?索罗斯到底是“看得太早”、走在了市场前面,还是年事渐高、“江郎才尽”?

对冲基金“黄金时代”不再?

“自古美人叹迟暮,不许英雄见白头”,用来形容2016年对冲基金整体业绩,尤其是一些明星基金的表现,恰如其分。

根据投资研究机构LCH Investments与Evestment的统计,截至2016年12月31日,全球对冲基金资产规模已达到3.04万亿美元,创下新高。另据对冲基金研究机构HFR的数据显示,该机构编制的追踪全球对冲基金业绩表现的HFRI综合指数在2016年上涨了5.5%,为2013年以来表现最佳的一年。

即便是在这样的情况下,入围LCH Investments累计收益前20名榜单的对冲基金,也有不少遭遇了亏损。在2016年,知名对冲基金经理约翰·保尔森旗下的Paulson & Co亏损高达30亿美元;安德里亚斯·哈尔沃森的Viking基金和斯蒂芬·曼德尔的Lone Pine基金也分别亏损6亿美元和1亿美元;号称统治了华尔街数十载的知名选股人、老虎基金创始人朱利安·罗伯逊及其门徒,也经历了相当黯淡的一年。

不仅业绩堪忧,2016年对冲基金还遭遇了大规模赎回。根据数据供应商Vestment的初步估算,截至2016年底,全球对冲基金投资者退出所带走的资金总量达到了800亿美元,继2009年以来再次遭遇净赎回。

事实上,这样的情况也不是去年才出现。高盛统计发现,在过去14年中,对冲基金业有10年的收益率低于标普500指数的涨幅。

一切现象似乎都指向一个结论——对冲基金发展的一波黄金时代似乎已经过去,而下一轮行情尚未到来,目前正处于一个青黄不接的尴尬时期。

招商基金国际业务部总监白海峰坦言,对冲基金去年表现不佳的原因主要包括三个方面:“第一是对冲基金规模的快速增加。随着境外公募基金越来越难跑赢指数,追求绝对收益的钱大部分都涌进了对冲基金,后者规模增加得非常快。而在市场上规模某种程度上是敌人,对业绩会产生冲击。第二是2016年‘黑天鹅(事件)’频发,如果再根据传统的经验来做判断,可能就会犯错误。第三是科技的应用,例如智能投顾大规模出现,也让之前的套利机会越来越难把握,这是对对冲基金的一大挑战。”

西南财经大学中国金融研究中心副教授胡颖毅也表示,对冲基金业绩下滑的根本原因在于近几年全球都处于量化宽松状态,这种环境并不利于对冲基金这样的主动管理型基金。

诺亚香港首席研究官夏春进一步指出,从2008年开始,全球出现了量化宽松、水涨船高的局面,资产价格也被推高,传统企业的基本面也都被打破,宏观因素的影响也因此变得举足轻重。“低增长、低通胀、低息,量化宽松造成了基本面失真,做传统基本面投资的对冲基金就很吃亏。”

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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