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去杠杆 “脱虚向实”2017监管再加码
2017-01-01 12:09:15作者:荆丽娟 来源:中国经营网 评论:

   面对2016年上半年的净资本规模普遍缩水的现实,融资补充净资本变得迫在眉睫。2016年以来,数十家券商纷纷加速排队A股、H股IPO,或者申请挂牌新三板进行公开融资,部分已上市券商则频繁发出大额定向增发预案再融资。此外,信托公司、期货公司、公募基金等金融机构也各显神通加速补充净资本。

   在监管层明确的“去通道”的思路,资产管理行业的通道业务正在逐步萎缩,取而代之的是主动管理类业务的扩张。

   安信证券研报指出,2016年前三季度,券商行业资产管理业务净收入200亿元,同比增长12%,占比上升至8%,全行业受托资金15.67万亿元,较2015年末增长了31%。在低息背景下,居民财富管理需求不断增长,证券公司加快对资管产品的研发与设立。同时2016年上半年券商风控指标以及“八条底线”细则的出台强化了对资管业务的监管,使得通道业务规模减小,主动管理业务迅速提升,预计2017年主动管理占比提升的趋势将强化。

   齐鲁资管董事长章飙此前对记者透露,从2015年开始,齐鲁资管就主动压缩通道业务规模,大力发展主动管理业务。就充分体现出业务结构的主动调整。到2016年三季度末,公司通道业务规模大约是2014年底的55%。“目前,我们又在主动压缩股票质押业务规模,全面清理杠杆产品。”


  2016年重要金融监管政策

   银行

   4月27日

   央行、银监会发下《关于加强票据业务监管促进票据市场健康发展的通知》

   内容:

   强化票据业务内控管理;

   坚持贸易背景真实性要求;

   规范票据交易行为;

   开展风险自查。

   7月27日

   银监会下发《商业银行理财业务监督管理办法》

   内容:

   将银行理财分为综合类和基础类进行分类管理;

   禁止商业银行发行分级理财产品;

   强调禁止“资金池”操作;

   对银行理财进行一系列的限制性投资;

   规定银行理财计提风险准备金;

   限制银行理财投资端的杠杆;

   禁止银行理财投资非标时嵌套证券期货资管产品;

   实施严格的第三方托管制度。

   保险

   6月22日

   保监会下发《关于加强组合类保险资产管理产品业务监管的通知》

   内容:

   禁止发行“资金池”性质产品;

   禁止发行“嵌套”交易产品;

   禁止向非机构投资者发行分级产品;

   限制分级产品杠杆倍数;

   禁止以外部投资顾问形式将产品转委托;

   禁止设立子账户进行操作。

   证券

   10月1日

   证监会实施《证券公司风险控制指标管理办法》及配套规则

   内容:

   明确了风险覆盖率≥100%;

   明确净资本分为核心净资本和附属净资本,附属净资本规模不得超过核心净资本规模;

   将金融资产的风险调整统一纳入风险资本准备计算过程,不再对金融资产及衍生金融产品重复扣减净资本;

   将按业务类型计算整体风险资本准备,调整为按照市场风险、信用风险、操作风险、其他风险等风险类型分别计算,且对不同类型产品设置不同计算比例。

   信托

   3月18日

   银监会下发《进一步加强信托公司风险监管工作的意见》

   内容:

   对信托资金池业务穿透管理,清理非标资金池;

结构化配资杠杆比    结构化配资杠杆比例原则上不超过1:1,最高不超过2:1;

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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