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IPO两月连否8家 发审委详解出局企业N大"硬伤"
2016-12-30 11:18:05 来源:中国证券报 评论:

12月份否了5家,两个月内否了8家!年关将近,IPO被否企业案连续增多。

  没被否的企业过关也不轻松。今年以来除了18家企业IPO被否,还有50家企业在IPO排队过程中被中止审查,78家企业被终止审查。

  2016年3月以来,随着依法监管、从严监管、全面监管理念的深入践行,A股IPO在日益完善的监管环境中稳步推进,过会企业也受到更为严格的审核,尤其是3月份以来,仅10月份未有企业被否,11月份和12月份被否企业数量更是大爆发。

  这些年来,证监会推进政务公开透明化,每家排队企业被否的原因发审委都昭告天下,以便排队企业鉴往知来,提高IPO发审效率。路都指明了,被否的企业们可能真需要从自身找找原因。

  总体数据显示,IPO堰塞湖正在大幅缓解,“首次公开发行股票审核工作流程及申请企业情况”显示:截至12月22日,中国证监会受理首发企业726家,其中,12月已过会40家,未过会686家。未过会企业中正常待审企业636家,中止审查企业50家。终止审查企业78家。

2016年(截至12月29日)

过会企业

被否企业

当月大盘涨跌点数

12月

45

5

-147.79

11月

28

3

149.54

10月

12

0

95.79

9月

11

1

-80.79

8月

9

1

106.15

7月

26

1

49.73

6月

16

2

12.99

5月

13

3

-21.7

4月

15

1

-65.6

3月

25

1

315.94

2月

3

0

-49.62

1月

34

0

-801.58

  先来详细看一下2016年以来IPO被否企业的名单:

2016年

首发未通过企业

12月

武汉智讯创源科技发展股份有限公司

中山市金马科技娱乐设备股份有限公司

四川新闻网传媒(集团)股份有限公司

北京硕人时代科技股份有限公司

江阴润玛电子材料股份有限公司

11月

东丸美生物技术股份有限公司

北京信诺传播顾问股份有限公司

北京巅峰智业旅游文化创意股份有限公司

10月

9月

克拉玛依新科澳石油天然气技术股份有限公司

8月

深圳万兴信息科技股份有限公司

7月

四川天邑康和通信股份有限公司

6月

筑博设计股份有限公司

中国南航集团文化传媒股份有限公司

5月

南京中油恒燃石油燃气股份有限公司

吉林科龙建筑节能科技股份有限公司

吉林省西点药业科技发展股份有限公司

4月

邯郸汉光科技股份有限公司

3月

上海锦和商业经营管理股份有限公司

2月

1月

  排队企业如何锤炼自己才能达标?这就需从发审委会议对被否企业提出询问的主要问题说起。这些询问点出了IPO被否企业有哪些“命门”。

  包括常见的关联交易、专利技术和持续盈利能力等问题,排名前9位的问题分别是:

  1.对关联公司存在重大依赖

  2.专利技术的权属存在争议或潜在纠纷

  3.持续盈利能力存疑

  4.发行期内经销商数量变化较多

  5.业务合规性问题

  6.申报期间存在违法违规行为

  7.经营模式发生重大变化

  8.子公司情况不稳定,可能会对发行人产生不利影响

  9.服务或产品品种所处市场存在重大不确定性

  举详细案例来看,以12月9日未通过创业板发行审核委员会2016年第75次发审委会议的中山市金马科技娱乐设备股份有限公司为例,发审委会议就提出询问多个主要问题:

  一是报告期内,发行人与关联方荔苑乐园、中山幻彩、天伦投资、古镇云顶星河、长沙云顶星河等之间发生关联交易。发行人与实际控制人控制的关联方多为业务上下游关系,且关联方多为微利或亏损。

  发审委会议要求中山市金马科技娱乐设备股份有限公司做6点说明:

  1、进一步分析说明上述关联交易的公允性、合理性、持续性:

  2、说明上述关联方销售的毛利率与同期无关联第三方销售毛利率的差异率由负变正的主要原因;

  3、说明未来发行人对上述关联方是否具有收购计划;

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