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刘士余监管关键词:投资者保护重如泰山 多层次赔偿体系逼近
2016-12-22 11:37:54作者:谷枫 杨坪 来源:21世纪经济报道 评论:

在A股步入刘士余时刻后,全面从严监管成为资本市场的关键词,但是监管的另一面是投保,对于刘士余时刻而言,投资者保护是跟全面从严监管同样重要的关键词。

  21世纪经济报道记者了解到,今年以来证监会党委多次部署投资者保护工作,证监会主席刘士余先后对投保工作作出重要指示,明确提出“保护投资者合法权益是证监会职责和使命所在”、“保护投资者合法权益重如泰山”、“要坚持把保护投资者合法权益放在最重要的位置”。

  值得注意的是,这个刘士余关键词的落地,有着更为坚实的生态系统、更为夯实的基础制度体系、以及更为创新的投保手段。

  有很多的例子可以作为注脚,比如兴业证券设立5.5亿元欣泰先行赔付专项基金,这是中国证监会新股发行制度改革引入保荐机构先行赔付制度以来的首个先行赔付案例。事实上,先行赔付仅仅是证监会今年以来投资者保护工作诸多亮点之一。

  据21世纪经济报道记者了解,在新的一年,证监会的投保工作还将有很多重要的突破,“明年我们要开展投资者赔偿救济体制机制建设,推动建立包括国家补偿、行政补偿、民事赔偿等多层次投资者赔偿救济体系。扩大持股行权试点地区和范围,进一步规范行权工作。”中国证监会投资者保护局负责人对记者指出。

牵头人、探测器和维权者

  有些变化已经在发生。

  今年以来,备受关注的重组说明会上多了一个常驻的“刺头”——投服中心,他们往往提的问题最尖锐、最专业也最敏感,“投服中心是说明会上的‘刺头’,往往用问题把公司问得必须打起精神来应对,他们的专业性使得他们提出的问题往往最有针对性,代表广大中小投资者的权益。”一位西南部券商并购重组业务的保代指出。

  而这个在说明会上冒出的“刺头”,正是目前证监会搭建的三位一体的投保体系的关键一子。据监管层人士介绍,这个投保生态体系可以形容为“一体两翼”,即中国证监会投资者保护局(下称“投保局”)作为投资者保护专门职能部门,代表证监会牵头抓总,统筹协调系统资源,依托中国证券投资者保护基金公司(下称“投保基金”)和中证中小投资者服务中心(下称“投服中心”),组织系统开展投保工作。

  值得注意的是,这三个机构的定位各有不同。其中,投保局着力于基础性制度的推进。其中的代表性工作就是筹谋多年终于落地的投资者适当性管理办法。

  “在制定投资者适当性管理办法时,明确了经营机构违反适当性义务的监管措施与罚则,弥补了制度空白,对违反适当性管理的行为依法从严全面监管。”投保局负责人对21世纪经济报道记者指出。

  协同作用也是投保局的重要功能之一,“与业务部门共同围绕监管中心工作联合开展投资者保护专项活动,是今年投保工作的显著特点。”上述投保局负责人指出。

  这其中就包括了针对近年来私募和债券领域面临的风险状况,投保局会同私募部、债券部、基金业协会分别组织专题活动。其中,投保局负责统筹协调,业务部门负责业务把关,协会开展自律检查,共同编制风险提示词条、典型案例和投资者问答。

  投保基金的历史在证券市场已经很悠久,这个来自于券商风险治理的产物,在近年来逐步找到了自身的定位。而在现在三位一体投保体系中,投保基金的特色分工也很明显——风险探测器、赔付和解基金管理人。

  其中值得注意的是风险探测器的角色,据记者了解,目前投保基金发布的交易结算资金数据中陆续增加了新业务数据。

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