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打新爆最新内幕:配售比最高相差43倍
2016-12-21 10:31:39作者:桂衍民 晓霞 曾颖 来源:券商中国 评论:

  不仅如此,随着配售比的屡创新低,C类投资者顶格申购后最终获配绝对量也屡次出现奇葩量。根据券商中国记者统计,上述161只新股中,最终获配新股绝对量最少的为19股,在通灵珠宝的IPO发行中,就有两位C类的个人投资者仅获得19股。

  不仅如此,在161只新股中,这些C类投资者顶格申购后仅获得20股、25股、29股、33股等情况比比皆是。

  券商中国记者统计数据发现,上述161只新股最终的网下获配投资者中,单只新股最终获配绝对量低于100股的高达1550次,涉及49只新股。

巨大配售比差背后三大诱因

  由于今年以来,新股发行无论网上还是网下,实行的都是“先申购后缴款”,在新股不败、新股挂牌上市后不断涨停的背景下,配售比的巨大差异,对应的其实就是网下新股申购收益的巨大差异。

  对于当前C类投资者配售比和绝对获配量持续走低,深圳一家IPO项目较多的券商投行发行人员表示,主要是僧多、粥少、惜卖三个原因所致。

  中证协最新数据显示,目前获得网下新股询价资格的投资者一共46342个,推荐类也就是C类投资者就高达45910个,A类和B类投资者合计才432个。而数量庞大的C类投资者中,个人投资者又以43638人的绝对数量成为主力,推荐类机构投资者才区区2272家。这也就是说,当前网下新股发行市场中,个人投资者以43638人,或占比网下投资者数量94.17%的比例成为绝对主力。

  但与此相对应的,新股在进行网下配售时,对C类投资者的获配份额却不增反降。券商中国记者统计显示,上述161只新股中,最终的网下新股份额按类分配占比中,C类平均才34.62%,B类平均为17.65%,A类平均为46.89%。

  单只新股中,C类投资者获得份额占比最低的为凯莱英,才2.61%。C类投资者获得份额占比低于10%的有9只,10%-20%的有15只,20%-30%有31只,30%以上的有107只。

  说白了,主要的就是僧多粥少。上述发行人员介绍,粥少有两方面:一是启动网下向网上回拨后,很多新股网下和网上发行数量占比由原来的40%:60%变成了10%:90%,网下发行的总量减少了,此因可称之为“粥少”;二是A类、B类和C类所分的占比并未按投资者数量进行改变,依然是A类投资者队伍最少却配额最多,而C类投资者数量最多配额却最少,此因可称之为“惜卖”。

  至于第三个原因,就是网下投资者数量,尤其是推荐类投资者数量剧增,C类目前正在冲击5万,而在去年年底,该数才不到2000个。此因可称之为“僧多”。

机构谏言PK粗暴提升门槛

  “我们现在最忙的时候就是新股发行出配售结果的那天,全部门都在对获配投资者进行核查。”这是券商中国记者听到的多位投行发行人不约而同的感叹。

  数据显示,当下新股获配投资者几乎都是以1000个甚至10000个计,而投行对这些获配的投资者都要逐一进行核查——是否和发行人有关联关系、是否和发行人董监高存在关联关系、是否与发行人主要大股东存在关联关系、是否与主承销商存在关联关系,等等,如果有都需要进行事先剔除,并对投资者做好解释,工作量之庞大可想而知。

  面对困境,投行就出了一招,而且还得到了监管部门的默许——提高网下新股申购门槛,从此前的1000万提升到3000万,目前已出现门槛5000万。

  具体来看,据券商中国记者统计,上述161只新股中,有8只新股的网下申购门槛高达5000万元,分别是比音勒芬、贵广网络、天能重工、森特股份、永吉股份、家家悦、汇金通、百合花;而门槛为1000万元的占比最大,为47.83%,也就是说161只新股中有77只新股的门槛为1000万元;3000万元门槛的位居第二,有47只新股,占比29.19%。

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