耶伦任期将满 谁将接掌美联储?
2017-10-28 08:15:03 来源:中国经营报 评论:

谭志娟

美联储现任主席耶伦的任期将于2018年2月结束,谁将接掌美联储受到市场的高度关注。

《中国经营报》记者注意到,最近关于美联储的下一任主席人选可谓竞争激烈。在业界看来,目前美联储下任主席的候选人中,除了现任主席耶伦之外,最有竞争力的是美联储现任理事杰罗姆·鲍威尔、白宫首席经济顾问科恩、斯坦福大学教授约翰·泰勒以及美联储局前理事凯文·沃尔什。

下一届美联储主席的最终人选或于11月初公布。谁可能会当选呢?这将对2018年及以后美联储的货币政策产生哪些影响?

鲍威尔接掌概率较大

据受访专家介绍,目前最受美国总统特朗普欢迎的是泰勒和鲍威尔。泰勒属于“鹰派”,同时受到副总统迈克·彭斯的青睐。而鲍威尔属“鸽派”,受到美国财政部长史蒂文·努钦大力支持,目前也是市场预期最可能成为正式人选的候选人。特朗普虽表态正考虑提名泰勒并晋升鲍威尔进入美联储领导层,但他并未透露关于美联储主席人选的进一步信息。

谁可能会接掌美联储?“我们倾向于鲍威尔的概率比较大。”国金证券首席宏观分析师边泉水向《中国经营报》记者分析。

他的判断理由包括几个方面:第一,从党派来说,尽管美联储主席不能有明显的党派特性,但特朗普估计更倾向于共和党,鲍威尔作为现任美联储理事中唯一的共和党人士,具有较明显优势。

第二,从学术背景和工作经历来看,鲍威尔具有较科恩更好的学术背景、比泰勒更好的工作经历,既能适合美联储主席一般均需要具有较高的学术背景的条件,又有较好的美联储内部的工作经验。

据公开资料,鲍威尔是一名律师、投资银行家,曾在1997~2005年间担任私募股权公司凯雷投资集团(Carlyle Group)合伙人;2012年起担任美联储理事,他的任期于2028年1月31日届满。鲍威尔是货币政策的中间派,目前接管前联储理事Daniel Tarullo4月辞职后的金融监管工作。

第三,从其对监管政策的态度来看,鲍威尔支持特朗普提出的弱化银行监管的主张,符合特朗普政府的诉求,较沃尔什更具竞争力。

第四,根据最新的调查结果来看,市场也普遍认为鲍威尔继任的可能较大,叠加其相对温和的政策主张,鲍威尔继任美联储主席对市场的影响相对也最小。

因此边泉水认为,综合来看,特朗普提名鲍威尔为下任美联储主席的概率较大。

据政治和金融事件预测和押注网站PreditIt.org显示,鲍威尔现已成为这个职务的领先竞争者,他被选中的概率达到了47%;而相比之下,沃尔什为28%,现任美联储主席耶伦为9%。

继任者或将延续此前货币政策路径

受访专家认为,从目前美国经济来看,明年耶伦卸任后,继任者仍可能将延续此前的货币政策回归正常化路径。

边泉水向记者分析,目前美国短期通胀水平相对稳定,中长期通胀预期有所上升;劳动力市场的非农就业数据短期虽然受到飓风影响,但失业率下降、薪资涨幅加速,意味着整体就业状况稳定。另外,最新公布的美联储制造业指数也再次上升。

由此他预计,美国经济在明年初仍将延续稳定的增长态势,耶伦卸任后,继任者仍可能将延续此前的货币政策回归正常化路径,即逐渐收缩资产负债表和加息。

有投资机构也认为,无论谁担任美联储下一届主席,美联储的政策路径都不太可能发生巨大变化。

数据显示,美国9月CPI年率上升2.2%,升幅低于预期。同时,美国9月零售销售环比转增,创逾两年新高,也低于预期。

平安证券分析师魏伟表示,虽然CPI及零售销售数据低于预期,但上行态势明显,随着灾后重建对经济的提振逐渐显现,经济数据有望进一步好转。他预计,美联储在12月可能进行年内第三次加息。

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责编:胡月 huyue@cbnet.com.cn