英国正式脱欧进入倒计时 欧洲不确定性或加剧全球汇市震荡
2017-03-25 09:31:14作者:谭志娟 来源:中国经营网 评论:

2016年6月24日,英国宣布公投退欧震撼全球市场。如今,英国即将正式开启脱欧进程。

据外媒称,英国政府发言人3月20日对媒体表示,首相特雷莎·梅将于3月29日宣布启动《里斯本条约》第50条,正式开启脱离欧盟的程序。这意味着英国的两年退欧之路即将开始。该消息公布后,英镑汇率从3周来高点下挫。3月20日,英镑美元短线下挫,最低跌至1.2366。曾在去年6月,英国脱欧公投也一度引发了英镑贬值。

英国即将正式启动脱欧,未来英镑将何去何从?短期对全球外汇市场又有何影响?这些备受外汇投资者的关注。

开启脱欧程序或令英镑承压

按照此前英国政府的计划,脱欧谈判将在两年内完成。对于英国脱欧谈判的问题,据外媒称,欧盟已定于4月29日——英国正式申请退欧一个月之后——举行其他27国峰会,商讨在谈判中欧盟一方的协议纲领。

欧盟委员会发言人马加里蒂斯·斯希纳斯表示,欧盟已经做好了谈判的准备。欧洲理事会主席图斯克表示,在接到英国脱欧申请之后,将在48小时向欧盟成员国领导人提交指导欧盟与英国谈判指导原则的文件草案。

据公开资料显示,从目前情况来看,英国的态度实际相对明朗,他们要求退出欧洲的单一市场,限制人员的自由流动,并且希望能争取跟欧盟之间的自由贸易区,在相关领域建立一些有可能的关税同盟。

但业界预计英欧之间将首先针对脱欧费用和欧盟在英公民权利谈判。在费用上,各方预计未来欧盟要求英国缴纳600亿欧元的费用,用以支付正式退出之前的预算和欠款,英国对此持有异议。

英国即将开启两年退欧之路,这对英镑走势有哪些影响?

受访专家称,短期英国经济数据亮眼,英镑或将迎来小幅回升,但未来英镑走势主要取决于脱欧谈判的细节。

中国银行国际金融研究所研究员赵雪情也对《中国经营报》记者表示,“英镑或将迎来小幅回升,但在前景尚未明朗前仍会处于相对低位波动。英国经济总体良好复苏,通胀与就业表现有效改善,‘硬脱欧’的表态和更加开放的政策在一定程度上有助于消除市场忧虑,对英镑形成支撑。”

记者注意到,3月20日,英镑回落,但是随后3月21日公布的通胀数据亮眼,英镑/美元又被强力拉升。

3月21日,英国国家统计局发布的数据显示,英国2月CPI年率上升2.3%,超过英国央行2.0%的目标水平,为自2013年年末以来首见。无疑,通胀数据向好,增强了市场对英央行将收紧货币政策的预期,利好英镑。

国金证券首席宏观分析师边泉水对记者表示,“整体外汇市场对这些议程内的安排,基本上已经充分定价。从公投脱欧到当前,英镑对美元已经贬值16.8%至1.2481美元/英镑,市场不断为脱欧对英国经济的负面影响以及英国可能面对的资本流出进行定价。”

边泉水认为,从短期来看,英国正式启动脱欧,将市场关注的焦点再度引向英国,市场情绪可能再度推动英镑下挫。不过,具体对英镑产生影响的因素仍取决于脱欧谈判的细节。如果脱欧谈判相对顺利,英国政府对脱欧后有关双边贸易、银行结算等条款的应对较市场预期的好,英镑反而可能出现上涨。

但他预计,脱欧谈判顺利这种可能出现的概率不高。因为欧盟为了防止其他国家效仿英国进行脱欧,势必在脱欧谈判中保持强势,这将会增加谈判难度,同时也对英国不利。“我们预计随着谈判的进行,英镑仍有可能保持震荡下跌的态势。这种下跌不但是英镑相对美元的下跌,更有可能是英镑相对欧元的下跌。”边泉水说。

赵雪情表示,“苏格兰退英公投、欧洲主要国家大选加剧了英国脱欧进程的不确定性,具体谈判协定将对英国贸易投资等产生实质性影响,脱欧的负面效应将会随之逐渐显现,利空英镑。”

谈判或许并非易事。据报道,当前,英欧双方在各方面都存在不同的观点和态度,双方都意识到今后两年的谈判难度将是“前所未有的”。欧盟委员会主席容克曾连用了三个“非常”强调谈判的困难程度。

未来全球汇市震荡或将加剧

记者采访获悉,2017年对于整个欧洲来说,除了英国脱欧以外,法国、荷兰等国家也将相继举行大选,这些都会令欧洲政治充满不确定性。而这些不确定性也或将加剧全球汇市的震荡,令避险情绪再度攀升。

赵雪情对记者表示,“欧洲长期是重要的全球稳定与缓冲力量。2017年欧洲前景不确定性,将加剧全球金融市场震荡,对各类资产价格也产生实质性影响,日元、黄金等价格或将上升,全球避险情绪攀升。此外,在国际信贷、债券市场上,欧元交易使用份额相对减少,将在一定程度上助推美元需求。”

至于具体到欧元的影响,赵雪情认为,欧元波动或将加剧,多空因素相交织。她从经济上与政治上进行了分析:首先,在经济上一方面,欧元区存在企稳迹象,通胀回升,欧央行收紧货币政策预期增强,同时近期美元走弱,有助于欧元企稳回升;另一方面,欧元区结构性改革并未取得实质性进展,英国脱欧将对欧元区经济产生负面冲击,希腊债务危机、意大利银行业困境等尚未完全解决,形成欧元的利空因素。

其次,在政治上一方面,德法极右翼势力上台的可能性微乎其微,欧盟主动寻求改革;另一方面,英国脱欧带来示范效应,民粹主义情绪上升,政治风险与社会问题难以忽视,加剧欧元区前景不确定性,对欧元大幅回升产生抑制作用。

这对人民币汇率影响几何?就在3月20日,英国政府发言人对媒体宣布即将开启脱离欧盟程序的消息。当天,人民币兑美元中间价报6.8998,较上日中间价6.8873贬值125个基点;21日,人民币兑美元中间价报6.9071,较上日中间价6.8998贬值73个基点。

赵雪情对记者表示,“英国脱欧致使全球不确定因素持续发酵,叠加美联储加息影响,致使未来一段时间人民币兑美元汇率仍然存在一定的贬值压力。但人民币不存在长期贬值基础,国内经济金融形势总体平稳向好,资本流出压力有所缓解,并且特朗普效应、美元指数持续攀升动力不足。”

因而在她看来,人民币兑美元汇率的下行空间有限,有望延续双向宽幅震荡态势。

边泉水也对记者表示,美元可能仍有可能进一步上行,但上行幅度和速度均将比市场预期的要弱。由此,人民币在保持相对一篮子货币相对稳定的状态下,仍主要受美元的影响。因此,人民币仍有可能面临贬值压力,但这种来自外部的贬值压力将有所减弱。

他还预计,美联储在今年可能加息三次,在3月加息后,后面仍有较大可能存在两次加息,这将对美元形成正面提振。

不过,在受访专家看来,英国退欧叠加美国加息,这些对人民币走势或将产生一定的影响,中国应做好预期管理。

对此,赵雪情建议:一方面,我国应抓住欧洲政策机遇,加强中欧合作,在基础设施、国际产能、绿色环保、生物医疗、金融交易等领域力求实现突破。

另一方面继续完善国内金融市场建设,深化金融领域的供给侧改革,提供充足的风险管理工具与财富管理手段,有管理地打通双向资本流通渠道,吸引“逃离”的欧洲资金参与国内经济建设和“一带一路”发展。

边泉水也建议,中国仍应该做好预期管理,与市场做好充分沟通,防止贬值预期过大。另外,中国也需要适当放大人民币汇率的波动区间,让企业和居民更加适应双向波动的人民币汇率,这有助于更好的稳定市场。

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