澳大利亚对外来投资态度常有反复 兖州煤业收购可能受影响
2017-07-07 10:44:58 来源:文远播 评论:

【摘要】在与中国的长期关系面前,澳大利亚明显偏重于美国及现任总统特朗普的关系。 这可能对中国在澳大利亚的收购交易产生重大影响,其中就包括兖煤澳洲与力拓的交易。

澳大利亚一直是中国的长期贸易伙伴和盟友,但其对外来投资态度却常常反复不定。由于独特的政治制度,澳大利亚政党可在不举行选举的情况下替换自己的领导人,这使得澳大利亚政治不确定性较大,亦曾导致该国的总理一职在五年内发生五次更替。执政领导层的多次更迭意味着澳大利亚的总理们十分担心失去公众舆论支持,因为这可能会导致被自己的政党“罢黜”。在澳大利亚民族主义情绪不断高涨的今天,这会如何加剧盛行的保护主义?不稳定的政治局面,加上不断高涨的民族主义和保护主义情绪,极有可能阻碍外国投资进入澳大利亚市场。

澳大利亚对外资的犹豫不决态度在岚桥集团一事上得到了充分体现。岚桥集团是一家中资持有的澳大利亚企业。就在本周,已获得达尔文港99年产权的岚桥集团宣布将不会出售该港口的所有权。考虑到港口的地位,澳大利亚北领地(Northern Territory)政府将拥有其所有权。鉴于达尔文港口收购之初并无争议,当前事态的发展十分耐人寻味。之前,岚桥集团提交了交易自愿审查,并被告知无需获得外商投资审核委员会(Foreign Investment Review Board ‘FIRB’)的批准,此交易按理应可豁免审批。但此后,澳大利亚政府却“变心”了,并不断对外商投资规则做出改变。2016年,参议院在的外商投资审查框架报告中称:“规范外商投资是一个复杂且不断变化的政策领域,澳大利亚政府将不断因此受到挑战”。

澳大利亚一直表示希望与中国建立牢固的关系,但在与中国相关的项目或交易上却立场并不稳固。 2016年,在中国-澳大利亚自由贸议协定签订后不到一年间,澳大利亚启动了一个名叫 “澳大利亚-中国 ‘一带一路’倡议”的非政府组织,并成为中国“一带一路”倡议的非官方合作伙伴。

然而,今年年初澳大利亚态度发生转变,由于担心可能会损害与美国的关系,澳大利亚拒绝了中国所推动的堪培拉50亿澳元国家基础设施基金与中国的“一带一路”倡议的正式对接。

澳大利亚不断变化的投资和贸易形势对于当前和未来的收购交易意味着什么呢?力拓矿业集团(Rio Tinto)最近确认,将其澳大利亚矿业资产联合煤炭(Coal & Allied)及相关业务出售给兖州煤业的子公司兖煤澳洲(Yancoal Australia)。该收购已经获得FIRB批准。兖煤澳州因此将成为最大的独立煤炭生产商。然而,澳大利亚媒体持续关注兖煤澳洲的债务状况,并认为兖煤澳洲无法提供收购所需资金。根据兖煤澳洲2016年财务报告显示,其净负债目前约达50亿美元。 截至2016年底,兖煤澳洲税息折旧及摊销前利润(EBITDA)仅为1.85亿美元,其净债务对EBITA比为2600%。

兖煤澳洲虽已获得澳大利亚FIRB的批准,但FIRB并不是一个法定机构,它仅为政府提供交易建议。澳大利亚财政部和总理的最终决定仍有可能改变交易走向。鉴于以上因素,一个值得关注的问题便是,澳大利亚政府是否有可能最终不批准交易呢?

这并非是澳大利亚第一次对兖煤澳洲有态度上的暧昧。此前兖煤澳洲试图从中国以外地区融资,以筹集约23亿美元资金,但最终被澳大利亚收购委员会(the Australia Takeovers Panel)以“不可接受的情况”原因而终止。

不少中国企业已经意识到,澳大利亚可能更像一个“只能同甘、不能共苦”的朋友或贸易伙伴。该国政治情绪的变化对外资入境的支持与反对有着实质性的作用。 在与中国的长期关系面前,澳大利亚明显偏重于美国及现任总统特朗普的关系。 这可能对中国在澳大利亚的收购交易产生重大影响,其中就包括兖煤澳洲与力拓的交易。 可以预见的是,虽然FIRB已经批准了这笔交易,但澳大利亚政治的不确定性仍可能会给该交易带来多重阻碍。

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