信托业股权转让未停歇,行业拐点再次来临
2017-06-23 11:40:06 来源:中国网 评论:

从起源至今,信托业一直以金融的高级形态存在,肩负着支持经济发展和提供多样化金融服务的职能。

1979年,我国第一家信托机构宣告成立。由此,信托业开始了曲折且快速的发展。2001年,《中国信托法》的颁布实施确立了信托业的市场主体地位,然而,在经济不断发展以及市场环境复杂多变的情况下,信托行业频现股权转让潮,先后经历了三次高峰时期,几乎每次都恰逢行业拐点。有业内人士认为,股权转让是信托公司治理结构现代化和信托业开放式发展的“一眼活水”。

股权转让热,信托业经历了哪些拐点

我国信托业先后经历的三次股权变更热潮,分别在2001~2002年、2006~2007年以及2013年。

图片来源:信托公司股权转让案例统计研究报告

2001年《信托法》的出台和2002年《信托投资公司管理办法》与《信托投资公司资金信托计划管理暂行办法》的颁布实施,让野蛮生长的信托业回归主业,股权变更现象开始密集出现,有业界人士认为,那是信托业第五次清理整顿监管重压下倒逼的结果。

2006-2007年,“信托新两规”出台,政策收紧的同时,信托公司的业务能力和抗风险能力遭遇市场严酷考验,第二次股权转让潮随即出现,外资公司入股国内信托公司首次破冰。

2013年,信托行业规模突破10万亿元大关,行业发展进入重要分水岭。在规模不断扩大的同时,信托行业却面临着经营效率低,过分倚重通道业务,产品服务创新不足等问题。越来越多的实力派国企、金融控股集团、民营资本开始参股甚至控股信托公司,此次股权转让潮使信托业走向了更加开放式的发展道路。当年,共有15家信托公司因为股权转让、增资扩股等原因进行股东或股权结构变更;诸多企业以此增强资本实力,优化资产和管理结构。

与此同时,信托领域还出现了一些富有潜力的优质黑马,如国通信托(原名方正东亚信托),公司2013年资本利润率为38.25%,位列全行业第三位。据有关人士透露,当时的方正集团开始有意转让信托股权,但相关交易未获批复。

“20万亿”时代,股权转让潮再度出现

随着经济发展和金融深化,信托业很快迎来了下一个拐点。2016年,信托行业资产规模首次逼近22万亿,同比增长24.01%,在金融体系中仅次于银行业,成为了第二大金融子行业。在供给侧结构性改革深入推进,实体经济加快转型升级的大背景下,信托业主动服从经济结构调整,进行转型升级。另就行业本身而言,金融自由化进程加快,资产管理正进入一个全面融合与扩张的时代,信托业转型也是大势所趋。

据媒体统计,2016年至今,至少有十几家信托公司发生股权变更,第四次股权转让潮背后的动因更多地体现为:产融结合、参控牌照、资源互换、协作联动等战略目的。比如,近期正式揭牌亮相的国通信托就是一个代表性案例。

2016年底,武汉金融控股集团受让了北大方正持有的国通信托(原名方正东亚信托)57.51%的股权,最终以67.51%的持股比例成为第一大股东。众所周知,武汉金控集团是湖北省和武汉市政府明确支持做大、做强的国有金融控股公司,资产规模近1000亿,目前拥有金融租赁、信托、产业基金、担保公司等多家金融机构,并作为第一大股东参股两家武汉本土商业银行,产业形态趋近完整。此次控股国通信托,是其全牌照布局非常重要的一步。

对于国通信托来说,全新的资源禀赋也势必会带来跨越式发展。据了解,武汉金控入主国通信托后,各大金融机构和大型企业对国通信托的合作热情高涨;各股东和信托公司的资源协同和耦合效应凸显。未来,武汉金控将积极助力国通信托,以提升实体经济发展质量和效益为中心,以深化供给侧结构性改革为主线,推进战略转型,在强化风控的前提下加速发展和创新。

中国信托业协会发布的《2017年中国信托业发展展望报告》指出,结合发展时间和发展程度两方面因素判断,目前我国信托业仍处于行业生命周期的幼稚期阶段,与银行、证券、保险等市场竞争格局已基本形成的金融子行业相比,仍具较大的成长和发展空间。行业如此,信托公司亦如此。

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