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“家族办公室”:揭秘超级富豪的传承之道
2017-05-18 15:08:29 来源:第一财经日报 评论:

就具体内容来说,巨额人寿保险、私人银行账户、家族信托、低风险稳健投资、全球资产配置,一般是家族办公室财富传承的核心。

成立家族信托基金有三个步骤。步骤一:信托成立前的三大要件:信托目的、受益人、信托财产;步骤二:选择受托人、管理人、银行、独立信托机构、资产管理机构;步骤三:签订信托契约,包括可撤销或不可撤销契约。

曹克斌给记者介绍了一个客户案例:A客户,男,中国内地人士,居住在北京,拿到香港投资移民身份,是香港上市XX公司的主席,企业已经交给职业经理人管理,每年分红。妻子健在,有3名子女。A客户身体健康,希望有一份大额人寿保险,可免遗产税;希望规避未来的遗产税,因此适当减少内地房产配比;希望建立信托基金限制挥霍的受益人随意取用;希望身故后有信托分配计划,预定时间进行信托分配。

该信托基金计划最终设定为:50%分配给配偶;50%给三个子女平分,包括年至23岁支付生活开支,年至35岁获得合计50%的基金份额,年至40岁获得基金余额。

也有不少家族办公室合伙人对记者提及了大额保单的避税功能。例如,台塑集团创办人王永庆去世时在台湾留下价值逾600亿元新台币的巨额遗产。该笔遗产税税率高达50%,其继承人须缴纳119亿元新台币遗产税后才能获得全部遗产,这在当时创下台湾地区最高遗产税纪录。

而曾经的台湾首富蔡万霖身故时所留下的超过1564亿元新台币遗产,却仅需缴纳6亿元新台币的遗产税。其原因即在于蔡万霖生前购买了数十亿元新台币巨额寿险保单。通过保险安排,蔡万霖所应缴纳的遗产税大大降低,其财产得以安全传承给子女。

此外,在家族办公室管理人看来,商业风险与个人财产的风险隔离在中国而言也越来越重要,且易被忽视。

蒋辰达对记者表示:“例如境内很多公司老板,公司贷款需要股东担保,本来公司是有限责任制,即使破产了也和个人无关,但实际上个人做了担保,最终也将被牵连,因此要预先做真正的财产分离,即财产不能放在自己名下,也尽量不要用个人名义做担保。”

对此,风险隔离的方式一般有两种。蒋辰达告诉记者:“可以拆分成多个公司,再用资产好的公司来为需要贷款的公司做担保,就可以避免公司破产牵连个人财产;第二种方式,就是将个人资产做境内外配置,再设置境外信托,做风险隔离。”

就财富管理功能方面,曹克斌表示,其所在的家族办公室一般选择知名、稳健的FOF(基金中基金)产品,例如富达基金、贝莱德等老牌基金,也包括高质量的信用债,收益率一般在6%~8%不等,主要起到稳健保值的功能,进取型的客户很少。“只要达到500万美元就能赠送一个信托功能,且与私人银行相比要更为个性化,甚至可以做团购,实现申购、赎回等费用的减免。”

面临专业人才缺乏等挑战

在家族办公室的服务人群不断扩大的同时,第一财经记者也从多位业内人士处了解到,中国从业知识和案例积累不足、专业人才缺乏、客户需求多元化和复杂化等都是行业面临的挑战。

令人好奇的是,家族办公室的人才构成和培养成本究竟是何种格局?

第一财经记者了解到,典型的家族办公室高管是以“私人银行家+律师+资产管理师”的背景为标准配置,各自的比例约为61%、57%和50%,意味着61%的本土家族办公室配有私人银行家背景的高管、57%配备律师背景的高管,以及50%配备资管行业背景的高管。

根据SAIF与惠裕全球家族智库的调研,家族办公室一般以小团队作业,规模不等,少则3人多达280人。中位数而言,一个典型的家族办公室具有一个28人的工作团队,其中3名管理层、5名投研团队、8名市场/销售团队、3名风控团队、4名运营团队以及4名其他人员。

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责编:赵芳迪 zhaofangdi@cbnet.com.cn

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