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原大股东套现30多亿离场 史玉柱掌舵世纪游轮
2017-02-18 11:28:03作者:李立 来源:中国经营网 评论:

实际上去年颁布重组新规之后,证监会已多次表态将进一步加强并购重组监管,打击投机炒壳等行为。一家已经完成借壳上市的公司内部人士告诉记者,伴随政策收紧,公司内部已经多次强调要谨慎低调。

借壳空间逐渐收窄,重组上市收紧也在给壳资源市场降温。在资本市场业内人士看来,“借壳唯一的好处就是快。对于一级市场而言,时间就是生命”。在刘庆看来,巨人网络等一批中概股公司迅速回归A股,“动作都非常快”,巨人在美股私有化之后之所以能迅速回归,与其专业的资本运作团队密不可分,加之资金不存在问题,优质资产加高知名度,加速了其回归A股的进程。据刘庆回忆,2014年巨人私有化后开始准备回归时,壳资源的价格才不过十几亿元,但经历2015年、2016年的发酵,价格即一路飙升。

游戏承压或转型

撇去资本泡沫与卖壳造富的神话,全面掌舵世纪游轮的史玉柱将面临新一轮的业绩考验。

易观互动娱乐研究中心高级研究总监薛永峰认为,世纪游轮的股价长期维持在高位比较难,长远还需看公司的基本面和业务发展情况。巨人网络2013年开始从端游向手游的转型在业内看来成效并不显著。

根据当初世纪游轮重组预案披露,在2013年、2014年和2015年前三季度,巨人网络分别实现营业收入24.9亿元、23.4亿元和15.5亿元,实现净利润13.2亿元、11.59亿元和2.17亿元。巨人网络主业游戏的增长速度并没有显示出足够的动力。

据记者梳理公开资料发现,世纪游轮在2016年上半年财报报告期内完成资产重组,当期业绩显示,2016年上半年公司营业收入为10.5亿元,同比下降1.57%。手游业务对营收的贡献在该报告期内尚未见起色,在10.5亿元营收中,有6.97亿元来自端游贡献,手游收入只有3.18亿元(另有一小部分非主营业务收入)。但巨人网络当时认为,公司在报告期内已度过了转型阵痛期,降低了对某款单一游戏产品(《征途》等)的依赖,将单一产品营收贡献占比降到了30%以下。

手游转型的徘徊不前在史玉柱回归后虽然发生了微妙逆转,但从长远看仍然任重道远。据世纪游轮2016年第三季报显示,1~9月,公司实现营收16.69亿元,同比增长7.82%;实现归属于股东的净利润7.97亿元,同比增长258.19%;公司将报告期内业绩的增长归因于《征途》手机版和《球球大作战》等新游戏上线。

不过在薛永峰看来,从产品线看,巨人网络仍然没有摆脱对老IP《征途》的过度依赖,以巨人的体量与投入,《球球大作战》的业绩只能算勉强可以。与昔日端游时代不同,手游已经进入到过度集中的时代,腾讯、网易两家占据了整体市场七八成份额。游戏市场阵容进入腾讯、网易和其他公司的局面,昔日端游大佬巨人网络亦只能被列入“其他公司”之列。

对比已形成国内游戏双寡头格局的腾讯和网易,2016年第三季度,腾讯仅网络游戏收入就录得181.66亿元,同比增长27%;而当期网易在线游戏收入为65.68亿元,同比增速达26%。相比之下,巨人网络2016年三季报营收只有6.19亿元。

据公开财报数据显示,2016年上半年,巨人网络归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.68亿元,同比增长31.14%。而据2016年第三季度财报显示,2016年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润总计7.65亿元。由于2016年第四季度与全年业绩报告目前尚未发布,巨人网络究竟能否达到2016年扣非净利润突破10亿元目标,仍是未知数。但从其业绩增速来看,或仅能勉强“达标”。  值得注意的是,当初在与世纪游轮签署借壳重组协议时,巨人网络曾按照“行业惯例”附加了对赌协议,承诺实现2016年、2017年、2018年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别不低于10亿、12亿、15亿元。

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