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金融万能或金融万恶这两种态度都要不得
2016-12-29 16:02:08作者:殷剑峰 来源:国家金融与发展实验室

2016中国网财富管理论坛12月28日在北京召开。国家金融与发展实验室副主任殷剑峰出席并发言。他表示,目前的理财需要进一步通过财富管理业的发展促进服务实体经济,随着经济结构的变化,随着老龄化的发展,这种财富管理业务应该减少对政府平台、房地产的依赖,更多关注产业结构发展中的亮点,生产性服务业,中高端制造业。

“从财富管理业务本身的供给能力来看,应该增加高端资管业务的供给,这个严重不足。同时也要用最新的数字金融提升对中低端客户服务的能力,因为中低端客户钱少,如果用客户经理,人工成本非常高,通过现在数字金融、云计算、大数据这些大家耳熟能详的技术降低服务成本。”殷剑峰强调,还要关注风险,尤其要关注目前经济转型中的风险点。

谈到对金融的态度,殷剑峰表示,近几年金融看起来总是出事,出现这种状况的原因在于大家对金融的态度:要么就是金融万能,只要金融搞好了一切都可以搞好。要么对金融风险重视不够,出了问题,金融万恶论,金融就是野蛮人,妖精、害人精,这两种态度都是有问题的。

以下为殷剑峰演讲实录:

非常荣幸能够在这个场合和大家做一个交流。我们这个报告的题目是经济“转机”时期财富管理业发展的思考。之所以是转机,因为经济现在在转型,但是看起来依然不稳定,有机会,但是依然不稳定。

报告主要三个内容。第一个是目前经济结构出现的变化。第二是目前我国金融业的不适应,因为经济转变过程中的不适应。第三个我想介绍一下目前国家财富管理或者资管业务目前的现状和即将面临的挑战。

我国经济在转型,从供给侧,从产业结构来看,服务业自2012年以来对GDP的贡献就已经超过了制造业。今年第三季度,服务业对GDP的贡献已经达到60%,这个指标大体与发达国家已经接近了。

服务业的发展有一个基本经济规律,包括对养老、医疗、教育等公共服务的需求,包括制造业与服务业的分离,包括信息技术革命的发展。

但是,我国这种以服务业为主导的经济转型看起来质量还有问题。这张图给出了工业和建筑业、传统服务业、FIRE产业,就是金融、保险、房地产,还有公共服务和生产性服务业,这四类产业占GDP的比重,我们可以看到去掉FIRE产业以后,真正具有发展前景的公共服务和生产性服务的前景只有不到30%,比建筑业和制造业低很多。

这说明产业结构转向服务业过程中间,服务的质量依然不高,主要原因在于目前供给侧结构性改革依然没有得到很好的推进。

从二产内部情况来看,左边的图给出了主要几个行业,煤炭、纺织业、医疗制造、汽车制造、计算机、通信等技术行业的增加值增速。今年前三个季度,医药制造业等等增速远远高于制造行业,如果看二产中的传统产业,制造业上游产业,我们发现内部结构也在发生变化,很大一个变化,这个产业内部的集中度在迅速提高,那些过剩产能效率比较低的企业正在被兼并收购,这也是非常可喜的变化。

从资本市场的情况也可以看到这个,比如在2013年之前,资本市场兼并重组的公司数量,兼并重组的事件大概只有几十起。2014年到100多起,2015年到200多起,将近300多起,今年差不多也是这个规模。兼并重组的速度非常快,也反映了二产内部结构也在调整,这都是可喜的现象。

另外,从一些新兴产业来看,右边那个图给出了云计算、大数据、物联网市场规模。这个市场规模现在估算了大概也就一万多亿人民币的水平。虽然不大,但是增速非常快。

在产业结构转向以服务业为主导的过程中间,在制造业内部升级过程中间,我们国家的金融业显然不适应产业结构的调整,我们以银行贷款为例。这个图给出了银行贷款的行业结构,房地产占比三分之一,制造业差不多是15%以上。房地产和制造业差不多占了50%以上,将近60%。所以在经济产业结构开始以服务业为主导的情况下,金融业事实上还在为传统产业结构服务。服务业发展的方向,公共服务和生产性服务业,他们获得的贷款占比增长不到3%,说明金融业显然不适应新形势的发展形势。

*文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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