重磅!停牌34个月,九鼎集团下周二复牌
2018-03-28 11:07:12 来源:金融之家 评论:

今天,足足停牌34个月的九鼎集团(430719.OC)公告将于下周二(3月27日)复牌。

早在2015年6月,九鼎集团因旗下子公司九鼎投资(SH600053)收购A股公司中江地产停牌重组。原本该重组完成后即可复牌的九鼎集团,因在停牌期间开拓寿险业务,收购富通控股继续停牌。

此后,因重大资产重组的信息披露完备性审查一直在进行,九鼎集团被迫不断延迟复牌日期。而今天,九鼎集团终于宣告复牌回归。

九鼎集团表示,九鼎控股或其关联方将在未来12个月内择机增持,合计增持金额为10亿元,增持价格不高于5元/股;复牌当日,九鼎集团的转让方式也将由做市变更为集合转让。

九鼎集团还同时发布《关于取消下属子公司股权转让的公告》。2月6日,九鼎集团曾披露,全资子公司拉萨昆吾九鼎将把持有的九泰基金25%股权和北京九信资产70%股权,以及北京黑马自强投资管理有限公司70%股权转让给九鼎投资。

对于转让3家公司股权,因部分中小股东持有不同意见,九鼎集团表示,经过与中小股东沟通及内部研究,决定取消本次转让。

根据业绩预告,九鼎集团在2017年实现营收109.4亿元、净利润26.10亿元。

复牌后,九鼎集团财务状况、市值变化将成为其3206名股东及整个市场关注的焦点。

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停牌34个月,复牌备受市场关注

2015年6月8日停牌至今,市场对于九鼎集团何时复牌的猜测,从未停歇。

最初,九鼎集团因下属子公司九鼎投资收购中江地产停牌。尽管这一交易已在当年11月完成交割,但因在停牌期间,九鼎集团收购富通保险构成重大资产重组,只能继续停牌。

此后,因重大资产重组的信息披露完备性审查一直在进行,九鼎集团被迫不断延迟复牌日期。

而直接导致九鼎集团长期停牌的收购案,是迄今为止,九鼎集团最大的一桩收购案。

收购香港富通保险100%的股权,总交易价格为106.88 亿元港币(约合人民币88.24亿元),而此前收购鹰皇商务70%股份、中江集团100%股份分别只出资7000万元、41.5亿元。

作为欧洲富通集团的全资子公司,其母公司拥有180年的保险从业历史,在国际上属于世界500强企业,自然也是香港最大的保险公司。业务涉及终身寿险、养老保险、投资型保险、定期寿险和意外、医疗及伤残保险等宽领域的完善保险体系。

九鼎集团在《致股东的信》中表示,其定位为一家综合性投资公司。作为一家纯粹的、专业的投资公司,资金端需求很强烈,而收购富通保险将为其提供充沛的现金流保障。

保险公司的浮存金就相当于公司现金流的一部分,足以支撑险企进行投资。保险产品本身的特性又决定了险企可以在几年、甚至几十年后来偿还这笔债务。

如此大规模低成本的资金,堪称一座坚不可摧的现金流"弹药库"。

"我们主要用自有资金(即资本金及适度举债的资金)进行投资的同时,也通过将自有资金逐步增资于所持有的合适的保险公司,并藉由与保险公司业务规模扩大对应的投资规模扩大,实现投资资金的适度增加,进而推动公司长期持续增长。"九鼎集团表示。

2016年度,富通保险实现收入约45.4亿元、净利润约1.9亿元。截2016年底,九鼎集团可投资金共计约410亿元。

在410亿元可投资金中,富通保险约87亿元,含其年末账面净资产66亿元加收购时形成的商誉21亿元。

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资产负债率降至24%,"消化"富通压力不大

九鼎集团《致股东的信》中显示,截至2017年底,其净资产增长了28亿元,增长率为11.9%。其中,归属于母公司的账面净资产为264亿元,总部有息负债约160亿元,两者合计424亿元。

而因其控股投资的各子公司独立运营、独立承担负债,且各主要子公司业务性质不同,资产负债结构差异巨大。故九鼎集团认为适宜以总部视角统计分析其负债情况。

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