鹏华基金崔俊杰:再融资步伐加快提升银行资本充足水平
2017-09-15 10:56:36 来源:中国网 评论:

今年以来,港股和A股板块银行股涨幅明显。Wind数据显示,截至9月14日,中证银行指数今年以来涨幅12.36%,中证香港银行投资指数(港币)今年以来上涨19.88%,均超越同期上证综指8.63%的涨幅。记者注意到,鹏华基金旗下两只银行指数基金——鹏华中证银行指数基金(代码160631)和鹏华港股通中证香港银行指数基金(代码501025),布局沪深港两地三市银行板块,业绩表现优异,为投资者提供了一揽子投资A股和港股银行的便利工具。

值得注意的是,近期银行再融资步伐明显加快。公开数据显示,截至今年9月份,共有20家银行公布了再融资计划,总金额接近5000亿,引发了市场对于银行板块的新一轮关注。具体来看,这20家银行中,采用定增方式的有6家,总金额达1198亿;采用优先股的6家,总金额1000亿;采用可转债的8家,总金额1375亿,而采用二级资本债的有6家,总金额1290亿,显示出银行资本充足水平呈现持续性的提升。

针对近期银行陆续公布再融资方案,鹏华基金量化及衍生品投资部副总经理崔俊杰对记者表示,银行板块,尤其是大行的整体资本充足率安全边际依然较高,资本补充主要体现监管机构和银行自身对资本重视程度的提升,银行业资本节约的方向不变。目前大部分银行再融资方案早已陆续公布,再融资方案对未来股价影响中性。根据银监会公布的监管指标,二季度末,大银行、股份行、城商农商行资本充足率分别为13.94%、11.95%和12.20%(分别较年初-0.29、+0.33和-0.22个百分点),与10.5%/11.5%的监管要求相比有较高的安全边际。今年以来银行业盈利能力有所提升,不良率拐点开始显现,各家银行公布再融资方案属于预期内行为。大多数银行选择定增再融资,大股东参与,发行价大多为2016年年末的每股账面净值,按照1倍PB发行,尽管对每股净资产有摊薄,但是真正发行完毕也需要等到2018年。

当前市场环境下,银行作为重要的蓝筹股,仍具备明显的估值优势。Wind数据显示,目前中证银行指数加权PE 7.34倍,加权PB仅1.03倍。记者注意到,港股市场上的银行股深受港股通南下资金青睐,近六个月以来,港股通十大活跃股排行榜上,多家银行股名列前茅,数据显示共有6家银行进入活跃股前20,汇丰控股和工商银行分别位列第二和第三,仅次于腾讯控股,显示出南下资金对于银行板块的持续关注。

鹏华旗下布局有两只银行主题指数基金,分别跟踪中证银行和中证香港银行投资指数。Wind数据显示,截至9月13日,鹏华中证银行指数基金(代码160631)今年以来累计净值增长率14.66%,而具有杠杆效应的银行B份额(代码150228)累计涨幅36.09%;鹏华港股通中证香港银行指数基金(代码501025)今年以来净值增长率15.24%。资料显示,中证银行指数覆盖22只成分股,其中民生、兴业、招商累计权重超38%;香港银行指数覆盖17只港股银行股,其中包括渣打、汇丰、恒生、大新、东亚银行等港股成分股。两只基金均拥有场内交易份额,为场内投资者提供了在A股市场把握银行投资机会的交易利器。

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