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债转股公司频落地 建行农行百亿入局
2017-08-05 09:42:36 来源:中国经营网 评论:

杨井鑫

在建行、农行陆续公布正式设立债转股子公司之后,首家银行系市场化债转股公司建信金融资产投资有限公司于8月2日宣布开业,仅仅距离银行获批消息发布不到两周时间。

作为四大行中的“先行军”,建行和农行首批债转股实施机构体量均达到百亿级别,也是银行系中最大的全资子公司,意味着市场化债转股即将迈入一个新阶段。

田国立首秀

8月2日,银行系首家债转股实施机构建信金融资产投资有限公司在北京举办了开业仪式。国家发改委、财政部、一行三会等领导出席了发布会,武钢集团、云南锡业诸多涉及债转股的大型企业高管也悉数到场。同时,刚刚调任建行履新的中行原董事长田国立以党委书记身份参加,此次建信金融资产投资有限公司的开业也被视为他的建行首秀。

在国家“三去一降一补”为主线的供给侧结构性改革中,债转股被作为了一种降低企业负债率的有效方式。在政策公布不到三个月,债转股的项目签订额度就突破了3000亿元,到今年5月这一数据已经跃升至8500亿元,而国有大行在其中表现最为亮眼。

实际上,建行在国有四大行中业务铺得最快,客户涵盖了武钢集团、云锡集团、广晟集团、广州交投、厦门海翼、重庆建工、山东能源、山西焦煤、陕西煤化工集团、陕西能源集团、陕西有色等等大型企业。建行公布的统计数据显示,截至2017年7月底,该行与41家企业签订了总额5442亿元的市场化债转股框架协议,到位资金488亿元。

“建信投资是首家市场化债转股实施机构,标志着市场化、法制化债转股已从试点实施阶段转入成规模推广阶段了。”中国人民银行副行长范一飞表示。

建行相关人士则表示,在建信投资开业之后,企业将在专业化团队建设、资金募集、转股投资、投后管理和市场化退出等等环节都有相应的部署安排。

百亿级子公司

在建信金融资产投资有限公司开业的前两天,农行亦正式发布了设立农银金融资产投资有限公司的消息。该公司经营范围围绕市场化债转股及配套业务,注册资本金100亿元,也是迄今为止农业银行体系内注册资本金规模最大的全资子公司。

事实上,以“三农”金融服务为主的农业银行在债转股实施机构的落地上也积极响应。此前,农行在中钢集团、六枝工矿等大型企业债转股中动作频频,而近期农行与天津市最大国有生产资料流通企业天津物产集团签订了150亿元的债转股协议,农行泰州分行也完成了首单不良贷款的债转股。

统计数据显示,目前农行已经与多家企业签署了债转股合作框架协议,签约项目的累计金融达到了2000亿元。

农行表示,设立具有投资功能的附属专营机构具有多重优势。一是效率更高,信息更加对称,相关的商业谈判、尽职调查、价值评估等程序要畅通得多,能够加速推进债转股进程;二是资金优势,可充分利用银行自有资金,也可通过资产管理计划使用银行理财资金,更可以借助银行信用优势发行债券,资金来源更多样和有保障;三是损益内化,银行可以在合理分担债转股债权损失和财务负担的情况下支持符合条件企业债转股。

“债转股需要由专业的机构来实施,探索可行方式进行落实,并完善流程规避风险。”农行内部人士表示,明股实债、退出机制等都是债转股实施中受到争议的问题,成立专门的子公司是有利于这些问题的解决。

北京一家券商分析师认为,大规模的债转股确实能有效降低负债率,但是大部分落地项目的规模都是上百亿元,企业利润能否跟得上是关键。“银行目前是在帮助企业渡过难关,企业持续经营才是双方共赢的基础。”

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责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn

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