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银行的这些举动,买理财的人笑了,房奴却哭了
2017-06-15 14:33:55作者:LEO 来源:中国经营网 评论:

虽然银行每年都会在个别时间节点出现流动性紧张,但今年的“钱紧”现象似乎来得更猛烈一些。

以银行理财为例,6月2日以来,包括国有银行、股份制银行、城商行在内的各类银行,发行的理财产品,全部都出现了预期收益率5%以上的产品。公开信息显示,部分银行近期发行的理财产品中,预期收益超过5%的,占比已经超过70%。

另外,考虑到上海银行间同业拆放利率的大涨以及国债到期收益曲线的倒挂现象,各大银行存在不同程度的“钱紧”现象是毋庸置疑。那么,问题来了,有别于以往的“钱紧”现象是什么造成的呢?它还会持续多长时间呢?对于普通公众,又影响几何呢?

要回答这些问题,还要从远在大洋彼岸的美国说起。

我们都知道,今年开始美联储一改此前量化宽松政策开始缩表了,并暗示将有二次加息操作。这意味着什么呢?这意味着美联储在全球范围内回收美元,市场上的美元将逐渐变少了。而中国央行如果此时继续放开货币,那就会导致货币贬值、境内外游资辙离的问题。

实际上,从今年前4月央行基础货币投放情况来看,央行基础货币投放正在逐月减少,从1月份的307810.72亿减少到4月份的299463.62亿。基础货币投放的少,与境外资金流入中国的数量减少有关。

过去,大量外资流向中国,而由于结售汇制度,我国央行“被动”发行钞票。而现在大量境内外资金流出已呈趋势,基础货币投放变少就不难理解了。在此大背景下,6月开始的MPA考核工作又使得银行业“钱紧”现象雪上加霜。

所谓MPA(宏观审慎评估体系)考核就是每季度末央行都会安排商业银行(如工、农、交、建、招等)进行一次考试,考试的主要内容是这些银行的是否达到规定指标(比如资本充足率、广义信贷、不良贷款率等),然后给他们打分:90分的为A等生,奖励;60-90分的是B等生,合格;60以下的不及格。

如果不合格,将让你失去逆回逆、MLF操作(央行向银行借钱)的资格,或者给他们执行更高的借钱利率,其中非常重要的是一项考核是“广义信贷”这个指标。在没有进行MPA考核之前,银行的广义信贷一般都是偏高的,为了应付央行越来越严格的MPA大考,商业银行就需要主动降低广义信贷。

作为商业银行而言,为了应付MPA考核,只能主动降低广义信贷。假设A有100块钱存到银行1,银行1拿到100后拿出80元放贷,这80元就是属于广义信贷的项目,但是在央行越来严格的MPA考核后,银行1收到A的100块钱后可能只能拿出75元去贷款(贷款数量越少越可能会达标),剩下的25元放在央行的账户里作为备用金。

这意味着什么呢?意味着银行手里的钱变得更少了。

作为经营货币的合法机构,银行没钱的后果是很严重的!为了找钱,银行不仅会从其他的金融机构那里高价购买“弹药”补充库存,也会通过提高利率的方式吸收公众存款。这就解释了为什么近期银行推出的理财产品收益利率会大涨了。

因为“钱紧”,市场中宝宝类的理财产品、保险类理财产品收益利率亦在上涨。以余额宝为例,七日年化收益率已经悄然升破4.1%。同时,汇添富基金全额宝七日年化收益率超4.38%、易方达基金易理财七日年化收益率超4.36%等等。

当然,银行上调房贷利率也是因为“钱紧”的原因。海通证券首席经济学家姜超坦言,在去年,由于银行可以在金融市场通过同业存单以2.8%的利率融资,所以在4.9%的贷款基准利率下,即便是房贷利率打8折也有利可图。

到了今年1季度同业存单利率升至4.5%,所以银行房贷利率开始打9折、95折以弥补成本上升。但是到了4、5月份以后,银行的同业存单都发不出去了,银行自己都没钱了,拿什么去放房贷呢?

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责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn

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