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张家港银行净利增长另有玄机 税费抵冲+补贴
2017-05-09 11:08:19作者:薛南骏 来源:投资时报 评论:

从A股市场“暴涨神坛”上跌落的张家港银行,在首发的2016年报中,向投资者释放出风险信号。

  其盈利明升实降、盈利能力下降、优质项目难觅、关联贷款交易高发等,都让投资者难以看清其前景。而这其实也正是当前广大城商行、农商行面临的普遍困局。

  “经济运行中结构性矛盾、利率市场化推进、金融脱媒加速、互联网金融发展等因素交互参加,给银行业带来了竞争加剧、增速放缓、利差收窄、盈利能力下降等严峻冲击。”张家港行在年报中坦言。

  在此背景下前行的张家港行,面临的压力亦不容乐观。

  2016年,张家港行净利终于首度上涨,实现归属于股东的净利润6.89亿元,同比增长2.45%。此前发布的招股说明书显示,2013年至2015年,该行归属于股东的净利润分别为9.7亿元、7.3亿元、6.7亿元。

  难道张家港行盈利能力触底回升了?

  别忘了,财报在很多时候是任人打扮的小姑娘,需要把妆容卸掉,才能看到些许真相。

盈利靠补贴

  《投资时报》记者发现,张家港行2016年的盈利并非来自正常业务收入,而是坏账核销以及政府补贴减税等因素直接促成盈利。

  数据显示,其营业利润较2015年下滑5.8%,毛利润较2015年下滑3.49%。按照正常理解,净利润自然也应是下滑,但张家港行净利却反而增长,市场自然而然能想到的就是税费调节。果不其然!年报数据显示,张家港行2016年所得税费用大幅下滑122.98%。

  所得税费用 2016 年度比上年同期减少主要有两个原因:一是报告期内,公司向税务部门申报已符合税前列支条件的以前年度核销坏账,调减当期所得税费用,同时调整已确认的递延所得税费用,上述税项已于 2016 年 8 月 1 日由税务部门退回;二是本行利润总额中国债、地方债、铁道债以及联营企业投资收益等非应税收入增加,综合两项因素,当期应税利润总额减少。

  此外,政府补贴也是提升利润的重要因素。

  2016年张家港行获得1259.6万元财政补贴收入,而2015年仅387.6万,大幅提升225%。让我们来看看这些财政补贴收入所包括的内容:企业改革发展补助专项资金 823.4万元,农村金融改革专项补助 310万元, 扶持企业专项资金 50.96万元,涉农补贴代发工作经费补助 26.93万元,促进金融业创新发展专项引导资金 20万元,发展质量强市工作奖励及补助金 13万元,其他 15.31万元。

  为了属地银行上市后首份年报漂亮,地方政府果然很“拼”,但从另一角度解释,张家港行距离真正的盈利回升还有段距离。

关联授信额达14亿

  即便从具体指标看,张家港行当前形势也属严峻。

  首先是成本收入比在逐年上升。自2013年起,该行的成本收入比由29.0%、32.7%、35.2%升至2016年的37.4%,这与无锡银行、吴江银行、江阴银行等其他苏南地区同步IPO的上市银行相比,也处于较高水平。据业内人士解释称,成本收入比是衡量银行成本控制能力和盈利能力的重要指标,成本收入比越高,意味着效率也就越低。

  基于当前经济形势仍然不甚明朗,优质资产难觅,大型银行尚且面临资产荒,小银行的日子当然更不好过。在张家港行的贷款结构中,公司贷款仍占绝对比重,截至2016年底,该行公司贷款占贷款余额的比重为 81.11%,其中中小微企业贷款占公司贷款(不含贴现)的比重为 91.63%。

  显然,中小微企业贷款风险更高。该行在年报中也坦承:“相对于大型企业而言,中小微企业的规模较小、抗风险能力较弱。如果本行不能有效控制中小微企业借款人的信用风险,可能会导致不良贷款增加、贷款损失准备不足,从而对本行的财务状况和经营业绩产生不利影响。”

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责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn

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