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人民币走势谜题猜想:稳增长优于稳汇率
2016-10-31 09:56:19作者:任晓 来源:中国证券报-中证网 评论:

  国际金融市场是一个巨大的海洋,把表面泡沫或波涛当作深层潜流的人难免要栽跟头。中国的金融发展同金融战略需求之间是有距离的。这些距离会造成一些本来不必有的摩擦和沟壑。人民币是中国拥有的最大的金融资产。人民币的定价中心需要建立在中国境内。日本人当年就吃了这个亏。最近的汇率波动也说明了这个问题。同欧洲美元与美国在岸美元之间的关系一样,离岸人民币的价格同在岸人民币的价格之间的价差,应当只是利率的差别。同时,如果人民币交易中心在中国,国际主要金融机构的业务就会在国内落地。如果人民币交易中心都不在中国,想在中国建成一个能同纽约和伦敦竞争的国际金融中心,会有相当大的难度。

  SDR起的作用有点像金融海洋中的定海神针。国际金融市场同国内金融市场一样,缺少的不是资金而是有质量的金融资产。有了SDR,国外政府和金融机构持有人民币债券的信心和积极性都会提高。不过,人民币国际化的一个根本条件是要开放国内的债券和资本市场。如果国外投资者不能自由交易人民币资产,那么,对持有人民币难免没有信心。建立健全的债券和资本市场是取得对人民币定价主动权的一个重要环节。这方面,日本也是有教训的。建成完善成熟的债券、证券和期货市场,理应是国家整体金融战略的一个重要环节。


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