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多部委联手降杠杆 千亿资金出逃A股
2016-07-30 10:54:40作者:夏欣 来源:中国经营网 评论:

  遭遇7月27日“黑色星期三”百点大跌之后,A股继续在3000点上下震荡。7月29日早盘,沪深两市微幅低开,临近午盘,加速杀跌,午后,沪指继续震荡,跌破3000点。

  机构普遍认为,由于全球范围内经济和政治的不确定性仍然存在,接下来的市场行情大概率仍以震荡为主。

  “今年3月份以来,监管机构一直在收杠杆降风险,短期会造成市场波动,中期也呈震荡格局。”汇添富基金固定收益投资副总监曾刚在接受《中国经营报》记者采访时表示,在“后股灾”存量博弈格局中,个股板块仍有机会。三季度投资时点会好于四季度。虽然市场波动会加大,但是指数会在偏小的幅度内波动,不排除存在一些拐点性下跌的可能。

  多因素叠加,A股放量下跌

  据悉,新的银行理财监督管理办法将进一步限制理财资金入市,具体变化主要为三点:首先,拟将银行理财业务资质分综合类和基础类,基础类银行的理财业务将不能投资非标和权益类资产;综合类银行理财投资权益类资产设置投资比例限制。其次,“非标”投资拟不得对接资管计划,投资非标资产只能对接信托计划,不允许多层通道嵌套。第三,禁止银行发行分级理财产品。

  对一直处于存量博弈,新增资金远水难解近渴的A股市场,上述新规无异于釜底抽薪。

  “总体来看,受影响的存量规模预计可能为二三千亿元。不过,据说新的监督管理办法并不会一刀切,前期主要针对增量而非存量,所以市场受到的影响可能更多是情绪上的。创业板大幅下跌也更多的是一种情绪上的宣泄,以及在监管收紧‘暗示’下的风险偏好的下降。”中欧基金经理表示。

  “机构对吃饭行情高度认同,仓位普遍较高,也存在获利了结动力。”上投摩根基金公司研究部副总监吴文哲称。

  数据统计显示,仅7月27日一天,沪深两市净流出资金1188.54亿元,仅次于5月6日的1242.31亿元,为近3个月以来单日净流出金额的第二个高峰。

  “理财新规下,不排除有一部分理财资金被迫撤离,其次就是股灾后遗症使然,不管是私募还是游资,比之前更加学会了及时止损。”移动互联网证券平台投顾大师CEO彭亮告诉记者。

  证监会主席刘士余履新以来,监管政策明显加紧,从中概股私有化、史上最严借壳标准到近期对VR、影视等估值过高板块上涨的严厉打击,政策意图明显,即鼓励大家价值投资,推进国企改革,加大对二线蓝筹个股的关注。“但事实上增量资金有限,二线蓝筹炒作难以持续。目前的市场资金寻找不到可持续性的热点,只能加速出逃。”

  “银行理财产品增速见顶是市场带来巨大冲击波的原因之一。”曾刚判断,“鉴于货币政策的边际效应大幅下降,货币继续宽松的空间不大。如果银行理财监管新规出台,可以预见银行理财产品增速可能会见顶,刚性配置将会减弱。”

  据业内估算,截至今年6月30日,银行理财产品规模不到30万亿元,比去年年末的23.5万亿元增长了27.7%。

  除了银监会,证监会、保监会也齐齐出手降杠杆。

  据悉,证监会将进一步收紧券商行业监管,逐步压缩通道业务规模。证监会副主席李超7月26日在有关培训会上就进一步加强对券商监管时强调,全面规范资产管理业务运作、强化投行业务管控现阶段给予一定的缓冲期,要逐步压缩通道业务规模。

  “这其实就是从后方,切断了银行资金借道券商的通道业务管道。”北京某券商资管负责人表示,高杠杆的场外配资是2015年股灾的主因之一,此番监管层联手降杠杆,也是防患于未然。

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