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双环科技关联交易引监管层关注 房产板块被指隐瞒业绩
2016-06-07 15:58:03作者:赵锋 来源:中国经营网 评论:

  近日,主营业务为纯碱和氯化铵等化工产品的湖北双环科技股份有限公司(下称:双环科技,000707.SZ)高达1.5亿元的关联交易引起监管层关注。

  《中国经营报》记者梳理公开资料发现,双环科技在业绩数据方面存在以投资收益弥补主营业务亏损的事实。引人关注的是,其跨界经营的房地产板块,收入数据披露也被投资者质疑涉嫌隐瞒相关收益。

  操纵利润之疑

  在国内化工行业遭受宏观经济下滑的大背景下,双环科技也在近两年感受到了业绩压力。

  然而,分析该公司近两年公开披露的经营数据可以看出,该公司主营业务在行业寒流之下,勉强支撑前行。

  数据显示,2014年该公司营业收入约40亿元,但净利润仅为768万元;2015年营业收入下降为38.8亿元,净利润却增加至1181万元。就此,有业内人士分析称,收入下降,主营净利润实际为亏损,但通过营业外处置投资收益,才勉强将净利润调节为正。其财务技巧可谓运营得相当“巧妙”。

  公开资料显示,该公司在2015年三季度时,其净利润还同比下滑11.47%。但在短短的3个月后的2015年年报披露时,全年净利润不仅同比大幅增长了53.78%,且当年四季度单季净利润还环比达到122.13%。然而到了2016年一季度时,该公司净利润又再度下滑了8.34%。在半年的时间里,公司业绩起伏较大。

  据该公司2015年年报披露,该公司2015年的利润中,投资净收益贡献了3003.85万元,这其中包括了“处置长期股权投资产生的投资收益”达3006.5万元,远远大于该公司当年净利润1536.73万元。由此可以看出,如果没有当年的“处置长期股权投资产生的投资收益”这根“救命稻草”,则意味着双环科技将不可避免地出现上千万元亏损。

  而这份不亏的业绩报表则得益于该公司2015年的一次关联交易。2015年12月8日,该公司发布的一则《出售参股公司股权的关联交易公告》显示,该公司将所持新疆嘉成49%的股权转让给了新疆宜化化工有限公司。凭借此次交易,新疆嘉成成为新疆宜化化工有限公司的全资子公司。在股权转让过程中,新疆嘉成整体评估价值为2.31亿元,相比其账面净资产1.6亿元溢价6138万元,溢价率为36.15%,由此给双环科技带来了3000余万元收益。

  值得关注的是,此番交易是关联交易,且此前未详尽披露。

  业内人士分析指出,从湖北宜化集团持股结构来看,因承接新疆嘉成49%股权的新疆宜化化工有限公司是上市公司湖北宜化的全资子公司,而上市公司双环科技和湖北宜化也均是湖北宜化集团控制的公司,彼此双方都属于关联方。因此,新疆嘉成49%股权转受让交易应当归入关联交易的披露范畴。

  不过,如果站在湖北宜化集团的角度来看,本次股权转让只相当于将“新疆嘉成49%股权”这块资产从双环科技倒腾到湖北宜化。根据会计准则的规定,同一控制下的企业合并,将被合并方账面净资产金额计入合并方的投资账面原值。也就是说湖北宜化在收购新疆嘉成49%股权之后,不能按照其评估价值也即收购价格计入到资产当中,而只能以新疆嘉成49%股权对应的账面净资产金额计入,而这两项数据之间的差额恰恰就是双环科技确认的3006.5万元转让收益,将冲减湖北双环的资本公积。

  也就是说,本次股权转让其实就是上市公司湖北宜化用其3006.5万元净资产,换来了双环科技的3006.5万元投资收益,避免双环科技出现经营亏损。在这一过程中,双环科技针对这笔3006.5万元投资收益还需要按照25%的企业所得税率缴纳所得税。由此来看,双环科技的这宗股权转让交易的实质是,该公司是通过关联交易来“创造”账面利润,避免主营亏损的一种“财务技巧”。

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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