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是麻药不是补药?!一文看懂债转股(深度好文)
2016-04-08 13:24:44 来源:中国经营网 评论:



  作者:《羊城晚报》财经记者,功夫财经嘉宾韩平

  来源:微信公众号功夫财经(微信号:kongfuf)


  清明节一过,最令投资者关注的财经消息莫过于财新记者的报道:3月25日,国务院召集发改委、财政部、央行、银监会等多个部门开会,讨论债转股相关事项,并将出台相关实施意见。这一方案由央行金融稳定局牵头起草,多个部门参与,目前尚未出台,仍在论证并向国务院高层汇报阶段。

  这个消息,据说有几个经济学家还有公募基金经理很看好,市场走势也果然是好。节后第一个交易日,在日本股市大跌2.42%的情况下,A股却依然雄起,5大指数全面飘红,不是小红就是中红,创业板更是大红!看来A股的投资者还真把债转股这药当成是补品喝了个痛快!

  拉上银监会,是因为主要是让银行把贷款,也就是借给企业的资金转成股票。因为银行借给企业的钱,企业拿去花了,还不上了,不但利息还不上,本钱也还不上了,肿么办呢?你银行把投入的钱折成股票吧,就当你是股东投资亏损了吧,这样亏损大家分担一下。企业不至于马上破产清算,银行的坏账不用马上飚升,似乎真是好事一桩啊。当然这样的好事也不是谁都有份的:“多位接近决策层的人士对财新记者透露,债转股对象聚焦为有潜在价值、出现暂时困难的企业,以国企为主。”

  如果真是暂时出现困难,根本不需要债转股啊,先转低息贷款行不行?低息也还不上,再免息贷款行不行?反正只是暂时困难,那咱们就再展期贷款行不行?为啥偏要债转股?债转股最要命的一条,本来是欠债要还,可是现在转为投资股权、股票,那可是风险自担,保不齐本就没啦!这对银行能是个好事吗?

  破产清算可是债权人优先,如果有渣那就是银行的,如果没有,那当然还是啥都没有。可是债一旦转了股,如果有渣也是别人的,所以不管有渣还是没渣,都跟银行就一毛钱关系也没有啦!这能是个好事?最多就是一针麻药,让你暂时在财务记账上忘记巨额资金消失的痛苦而已!

  其实这事说白了,就是会计课目上,把列为关注的贷款转为股票,当然到底是不是真把列为关注的贷款转为股票咱老百姓也不能知道——腹黑地想一想,能不能咱办个公司拉上国家队当大头,然后跟银行搞好关系,多贷点款咱随便花,然后根本也没想着还,然后咱就债转股行不行?千年万年的咱就不痛也不痒了,如果快要破产了咱再换个银行搞个债转股玩玩?

  这分明是一剂麻药啊!从管理学的角度,用个专业词汇,这就是“管理套期”啊,把自己任上的坏账往后挪,挪个三、五年就不知道是谁的事啦!

  财新记者还表示:国家开发银行、中国银行、工商银行、招商银行等银行入选第一批债转股试点。话说,这要真是个好事,为啥民营银行不乐意?民营银行的钱都是股东自己的,要不就是全体员工辛辛苦苦一元一角拉来的存款,太不容易了,哪里会舍得就把债转了股了呢?

  还有一个说法是,债转股的规模太大了不行,先用3年时间搞个一万亿元的规模。如果这事真能搞活企业,搞好经济,那为啥要管理规模呢?当然是越多越好啊!可见,出这个政策的人也许心知肚明:不是啥良方,别都吃这药!要不然也是对这个方子心里没谱,只能搞个一万亿元,搞大了恐怕会有问题!

  再说了,真能搞活经济请问为啥要分国有、民营呢?难道民营企业的发展不计入GDP吗?为啥不对民营企业搞债转股,只限国有企业呢?如果不是担心民营企业通过债转股沾了银行的光,请问到底担心的是哪样?

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