沪港通周年考 - 金融 - 中国经营网_中国经营报

沪港通周年考

  而在沪港通开通后,香港市场的成交并未像A股那样比以往显著增加;11月5日,A股成交逼近1.38万亿元,而当天港股成交只有842.63亿港元,也就是只有略多于693亿元人民币,仅仅略多于当天A股成交的5%。

  新京报同时也报道表示,早在去年11月17日,沪港通首秀便呈现“沪热港冷”局面。当日交易结束后,北上购买上海A股的“沪股通”在下午2时前已用尽了130亿元人民币的额度,而南下购买“港股通”的投资者反应相对冷淡,额度仅用了近17亿元人民币,相当于全日额度16%,额度尚余88亿元人民币。

  此外,有媒体报道称,本来沪港通开通之初,市场普遍预计AH股溢价会减少,实际上,在沪港通开通一周年之际,AH股溢价反而拉大。

  对此,第一财经日报援引胡月晓分析称,沪港通开通后,两地市场游戏规则未变:政策施行并未改变两地运行格局;内地居民投资港股早已现实存在;“沪港通”也并未带来投资渠道置换。

  另有不少内地投资者称,因为货币汇率转换,港股双边征收印花税等原因,沪港通交易冲击成本几倍于A股,其实如果对港股感兴趣,投资金额又不算特别大,不如直接到香港券商开户。

  资深投资人士温天纳认为,香港的成交额主要是外资带动,主要以蓝筹股为主,中小盘股份成交不活跃,这和A股市况很不一样;虽然A股交易成本远低于港股,港股通的交易成本也较高,虽然这跟成交金额有一定关系,但这未必是港股成交远远不如A股活跃的主要原因。

  香港知名股评人曾渊沧则称,投资主要看顺势而不是便宜。H股比A股便宜,但不代表便宜股价就会升,因为内地股民仍然不为H股的便宜所动,他们多数都没有透过沪港通涌入香港股市买便宜的H股,依然认为A股比较适合参与,从炒作的角度来看,高处不算高。在香港的国际基金经理是不会出高价追购H股的,而A股估值高完全是内地股民认为值得,愿意以高估值追捧。

  深圳一位港股私募人士称,港股市场来看,目前蓝筹股主要由外资高度控盘,这些主要都是中长期投资者,每天波动很有限,没有什么炒作空间,成交自然上不去;中小盘股而言,汉能薄膜发电、四环医药、博士蛙国际等股份因为财务等各种原因长期停牌,尤其是汉能套住的上十亿的港股通资金,让内地投资者也有越来越多戒心;然而这种黑天鹅事件在A股相对罕见,即使是当年的重庆啤酒事件尽管造成多个跌停,但也并未像港股那样长期停牌而无法脱身。

  升级版沪港通或与深港通一同推出

  此外,对于沪港通今后的发展,新京报报道表示,在昨日的沪港通一周年总结暨研讨座谈会上,证监会副主席方星海表示,下一步,在现有实践经验的基础上,将着力完善“沪港通”、扩大交易额度与标的物范围,进一步加强跨境监管合作,加大跨境执法力度。

  证券时报亦报道表示,昨日,在港交所举行的沪港通开通一周年庆典上,港交所行政总裁李小加表示,有关沪港通的优化措施将会在宣布深港通推出时一并公布,预期在深港通开通的同时沪港通的交易额度、可投资股票数目等将增加。

  在昨日的庆典上,上交所理事长桂敏杰也通过视频发来祝贺,他对沪港通运行一年来的情况评价为“总体运行平稳有序,符合预期目标”。桂敏杰表示,一年来,沪港通整体交易、运行、参与平稳有序,概括起来主要有以下特点:一是沪港通交易活跃,沪股通和港股通累计交易金额超过2万亿元人民币,日均交易金融将近100亿元人民币,交易金额稳步增加,投资者热情不断高涨;二是沪港通运行平稳,技术系统顺利度过了运行磨合期,实现了沪港通交易、结算、清算等各方面平稳有序运行,实现了各项系统运行安全平稳;三是沪港通参与积极,境外投资者对内地资本市场持续保持投资热情和关注度,境内投资者开始逐步适应新的跨境投资机制和模式,市场各方参与踊跃。

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