人民币纳入货币篮子的真正好处是什么? - 金融 - 中国经营网_中国经营报

人民币纳入货币篮子的真正好处是什么?

  【中国经营网注】对于人民币是否能被国际货币基金组织(IMF)纳入篮子货币的问题,社会各界都十分关注。据了解,近日,IMF表示,该机构已经派出团队前往北京开展特别提款权(SDR)货币篮子技术评估,这无疑又将引发一论议论热潮。但事实上,很少有人了解人民币加入SDR后,真正的利好究竟在哪里。文章来自第一财经日报:

  近日,国际货币基金组织(IMF)表示,该机构已经派出团队前往北京开展特别提款权(SDR)货币篮子技术评估。尽管各界对于人民币纳入SDR的预期升温,但极少了解加入SDR对人民币和国际货币体系而言有何切实好处。

  “尽管SDR不具有支付、计价能力,但可以作为‘货币锚’(monetaryanchor),类似于欧元形成之前的欧洲货币单位(ECU),规定篮子货币上下浮动区间控制在约10%~15%,目的在于协调各国宏观政策,不要随意发货币,因此人民币纳入其中对于全球货币协调机制更为理想。”上海交通大学上海高级金融学院(SAIF)执行院长张春在接受《第一财经日报》专访时表示。

  值得注意的是,所谓的“技术评估”主要针对“可自由使用”标准(“FreeUsable”Criterion,简称FU),这也是决定人民币是否能够加入SDR的核心标准,而IMF主要考察其中的四个指标,即该货币在国际储备中的份额、以该货币计值的国际银行借贷、以该货币计值的国际债券,以及即期外汇交易量。

  “可自由使用”是技术评估核心

  根据此次IMF的一份声明,五年一次的SDR货币篮子的构成评估正在进行中。目前正在开展初期的技术性工作,比如收集和分析相关数据。作为评估的一部分,IMF已经派出一支团队前往北京进行技术性讨论。

  IMF第一副总裁大卫·利普顿(DavidLipton)上月在北京接受《第一财经日报》专访时表示:“我们和中国当局正在探讨此事。至于人民币何时能加入SDR,正如IMF总裁拉加德(ChristineLagarde)所说,这不是会不会的问题,而是时间问题。”他也指出,中国明确提出希望人民币加入SDR货币篮子,IMF对此表示欢迎,并将与中国一道为此做出积极努力。

  不过,上海发展研究基金会副会长兼秘书长乔依德对本报记者表示:“由于SDR篮子构成已长期未发生变更(除2000年欧元取代德国马克和法国法郎外),不能反映世界经济力量格局的多极化发展,因此有必要扩大SDR篮子的规模,比如把人民币纳入篮子。但不能将此次IMF赴京评估和人民币一定能加入SDR对等,仍需抱有平常心。”

  具体而言,IMF对篮子货币有两条标准,第一条是该货币的发行国(或货币联盟)在过去5年内货物和服务出口额位居前列,第二条是IMF认定该货币为“可自由使用”货币。尽管中国5年前已满足第一个条件,但仍在为第二项标准而努力,而人民币究竟在第二项标准中的四大指标上表现如何?

  根据第一财经研究院此前的分析,针对国际储备份额标准来看,人民币仍需努力。IMF的COFER数据尚未就人民币进行单独统计(当前COFER数据库单独统计的货币有美元、欧元、英镑、日元、瑞郎、加元和澳元七种),在2014年第三季度的考察中被归入占比为3.2%的“其他货币”中,可见份额尚低。

  不过,环球银行金融电信协会(SWIFT)最新发布的报告显示,人民币4月保持全球第五大支付货币地位,且成为亚太地区与中国内地及中国香港之间最常用的支付货币。

  此外,根据IMF《国际收支和国际投资头寸手册》,进行货币互换的中央银行所获得的(外汇)存款作为储备资产处理。因此,央行货币互换可以视作国际储备的补充。截至2015年5月末,人民银行与32个国家和地区的中央银行或货币当局签署了双边本币互换协议,协议总规模约3.1万亿元人民币。

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