中植资本做红娘 梅花生物38亿鲸吞伊品生物 - 金融 - 中国经营网_中国经营报

中植资本做红娘 梅花生物38亿鲸吞伊品生物

  【中国经营网注】11月15日,停牌近三个月的梅花生物发布公告称,拟通过发行股份及支付现金的方式收购伊品生物100%股权,交易金额达38.22亿元,预估增值19.68亿元,增值率约106%。

  值得注意的是,此次并购中,出现了近期在资本市场颇为活跃的中植资本的身影。有关数据统计显示,2003年中融信托资产管理规模12亿元行业排名23位,2013年底这项数值达到了4882亿元,翻了406倍,净利润从2008年的1.22亿元飙升至2013年的20亿元,5年增长15倍。这个资本帝国是如何形成的?


  据证券日报报道,有关数据统计显示,2003年中融信托资产管理规模12亿元行业排名23位,2013年底这项数值达到了4882亿元,翻了406倍,净利润从2008年的1.22亿元飙升至2013年的20亿元,5年增长15倍。集团的整个产业囊括金融、投资、矿业能源,已经发展成一个资产达191.6亿元的大型平台。在2014年胡润富豪榜单中,集团掌门人家族位列197位,财富120亿元,全球排名993位。这个资本帝国是如何形成的,本报选取了梅花生物对伊品生物38亿元的并购,希望通过此案例观察中植集团的与众不同。

  11月15日,停牌近三个月的梅花生物发布公告称,拟通过发行股份及支付现金的方式收购伊品生物100%股权,交易金额达38.22亿元,预估增值19.68亿元,增值率约106%。

  根据预案,梅花生物拟以4.73元/股的价格,向伊品生物全体股东发行约6.6亿股,并支付现金对价7亿元。此外,梅花生物拟以不低于4.86元/股的价格,非公开发行募集不超过10.41亿元的配套资金,用于支付上述收购款项和伊品生物旗下子公司的一个项目。

  在日前召开的中植资本并购论坛上,梅花生物董事长孟庆山表示,两家合并之后,在国内苏氨酸生产市场的市场份额将达到80%。兴业证券研究员黄茂在研报中指出:“梅花和伊品合并后将对行业价格产生重要影响,而苏氨酸将成为短期最大的业绩弹性点。”

  受此利好影响,梅花生物11月17日复牌后,连续收获两个一字涨停。

  行业巨头双剑合璧

  有望加速走出冬天

  梅花生物在收购预案中称,公司产品构成以味精为主,氨基酸为辅;此次交易标的伊品生物以氨基酸产品为主业,与公司有较强的互补性。据悉,伊品生物目前是仅次于阜丰和梅花的第三大生物发酵企业,位于宁夏银川,拥有年产22万吨味精及谷氨酸、5万吨苏氨酸、37万吨赖氨酸的生产能力。

  事实上,在巨额并购之前,两家公司近期的业绩都有不同程度的下滑。2011年到2013年间,梅花生物的净利润分别为7.2亿元、6.08亿元、4.03亿元。伊品生物2013年度和2014年1月份-7月份分别亏损0.12亿元和0.82亿元。

  不过,业绩对赌显示,伊品生物承诺2015年至2017 年净利润分别不低于2.72亿元、3.01亿元和3.35亿元。“公司过去利润不断下滑主要是味精价格下跌所致,近期来看味精价格有所回升,苏氨酸价格暴涨对伊品利润贡献较大。考虑到苏氨酸未来价格的不确定性,目前的业绩承诺已基本反映了伊品被收购后的协同效应。”黄茂表示。

  孟庆山强调,梅花未来将继续坚持原有主业。“本来这两个行业已经走出冬天,我们两家合作之后会加速进入春天。我做的是民族工业,是这个国家经济的脊梁。有我们这个企业,我可以保证蛋禽肉涨不了多少钱,假设我上调赖氨酸的价钱,那么饲料就会随之涨价,猪肉也会涨价。所以,我们既是在为我们自己赚钱,也是在为国家做一些贡献。”

  伊品生物董事长闫晓平补充说,公司的氨基酸收入占比在45%左右,虽然有产品、有项目,但比较缺钱,并购整合后,伊品生物将能够加大在研发、管理、原材料替代和节能降耗等方面的投入。

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