公募专户爆发式增长 频繁参与定增收益远超打新 - 金融 - 中国经营网_中国经营报

公募专户爆发式增长 频繁参与定增收益远超打新

  “现在公募基金不好发,发个2亿成立之后赎回1个亿,钱都给销售渠道赚走了,基金公司只能赔本赚吆喝。”上海一基金公司市场总监对《第一财经日报》记者称,“专户就不同,只要你能拿出合适的项目对接,股市中的大户和公司还是愿意拿钱的。而对基金公司而言,当业绩超过约定的收益还能参与分成。所以,很多基金公司都在大力发展专户业务。多数都成立或者申请成立专户子公司。”

  不过,专户参与定增也并非一本万利。“定向增发由于有着锁定期,面临的不确定性也逐渐增加。”上海一家私募公司合伙人告诉《第一财经日报》记者,“现在机构参与定向增发,锁定期一般在3年以上,‘3+1’和‘3+2’较为普遍。当然,锁定期长的也有‘5+2’。现在行情不错问题没有,但一旦遇到熊市、系统性风险来临之时,机构等到解禁的时候,股价可能遭遇跌破增发价的风险。”

  过往历史也表明,定向增发一度出现大面积亏损。据统计,2007年实施的定增项目因2008年的大熊市导致一半以上出现亏损;2008年39.13%的定增项目出现亏损。


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