借道宝德股份重组 “中植系”一年获利3亿 - 金融 - 中国经营网_中国经营报

借道宝德股份重组 “中植系”一年获利3亿

  主营钻采设备自动化系统的创业板公司宝德股份(300023.SZ),在连续两年亏损、今年业绩稍有改观的背景下,发布资产重组方案,介入金融租赁领域。

  业内人士向《中国经营报》记者指出,通过此番重组宝德股份或将摆脱“业绩变脸王”的窘态。更值得关注的是,通过此番重组上位的“中植系”,也将借宝德股份构建融资租赁资本平台。中植集团负责此番业务板块的一位负责人也透露,“中植系”介入宝德股份后,将为宝德业务板块注入新方向。

  介入融资租赁板块

  10月30日,宝德股份发布资产重组公告称,该公司拟以发行股份及支付现金方式向重庆中新融创投资有限公司(以下简称“中新融创”)购买庆汇租赁90%的股权,公司拟借此拓展融资租赁业务板块。庆汇租赁成立于2001年7月,现注册资本为3亿元。公司目前的主要业务为融资租赁。

  据披露,该公司拟以16.67元/股的价格向中新融创发行2294.54万股,收购庆汇租赁90%的股权。标的资产作价6.75亿元。同时,还将以同样价格向宝德股份实际控制人赵敏、健和诚投资、李柏佳、何平、中经瑞益合计发行1349.73万股,配套募集资金2.25亿元用于支付本次交易中的现金对价。

  标的资产2014年、2015年、2016年、2017年的承诺净利润数分别为5680万元、7280万元、9450万元、12590万元。资料显示,庆汇租赁于2013年1月获得商务部批准成为内资融资租赁试点企业资格后才正式开展融资租赁业务。2013年,庆汇租赁实现净利1097.10万元,2014年1至7月实现净利润2746.74万元。标的公司2014年和2015年预测净利润分别较上年增长417.44%和27.98%。

  尽管有上述业绩承诺,但业绩实现底气稍显不足。该公司重组草案坦言,由于标的公司融资租赁业务经营记录和盈利记录较短,而盈利预测的业绩增长幅度较大,需要标的公司保持较高的业绩增速,标的公司盈利预测目标存在无法实现的风险。

  不过,在本次重组后宝德股份的主营业务板块得以拓展,拥有钻采设备系统和融资租赁两大业务板块。这对目前仅靠钻采设备系统一块业务苦苦支撑,且业绩仍处在亏损边缘的宝德股份来说,可谓是走出业务拓展艰难的一步。

  宝德股份也表示,本次交易完成后公司有望成为国内首家拥有自身融资租赁服务平台的石油钻采自动化系统供应商,可以通过融资租赁平台对下游优质石油钻采设备整机厂商及终端客户提供金融支持,从而有效扩大石油钻采电控自动化产品的销售,促进公司转型升级。言下之意,很是看中两块业务的相互协调效应。

  长期关注该公司的证券分析师李建分析表示,由于该公司原业务板块已经连续两年亏损,今年前三季度虽业绩出现转好,但是增长动力还很有限。在退市之忧随时困扰之下,以重组方式自救确实是改变困局之举。尤其是本次资产重组介入新的业务板块,并拟与原业务板块互为融合支持,是一个亮点,也为摆脱困境带来新的希望。资料显示2012年,宝德股份净利润亏损1178万元,2013年净利润亏损1105万元,2014年前三季度净利润仅盈利844万元。

  业务协同风险难料

  值得业内注意的是,宝德股份此番重组中的中新融创,实际控制人为“中植系”掌门人谢直锟。重组后,中新融创资本将持有宝德股份18.15%的股份,成为第二大股东。由此,也拉开了中植系拟建金融租赁资本平台的序幕。

  而从宝德股份的上述表述不难看出,宝德股份自身对此番资产重组寄予厚望。宝德股份意在借融资租赁业务平台对下游优质石油钻采设备整机厂商及终端客户提供金融支持,从而扩大原业务板块的销售升级,也就是说以融资租赁业务拉动原有钻采设备系统业务。但如此“协同效应”被业内人士指出,面临不少不利因素。

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