赴港IPO遇冷 万洲国际延期挂牌将调低发售规模 - 金融 - 中国经营网_中国经营报

赴港IPO遇冷 万洲国际延期挂牌将调低发售规模


  【中国经营网综合报道】因资本市场波动及反映不如预期,万洲国际决定下调发售规模,并将上市日期顺延至5月中旬前。据市场消息称,万洲国际此次将大幅缩减集资额64%至65%,在缩减上市规模后,预计万洲国际也不再是今年香港最大规模的IPO。

  据第一财经日报报道,此前,有负责此次IPO的投行人士曾称,万洲国际此次上市市场反应不俗,并且在没有基础投资者的情况下,招股几日国际配售部分已经获得1倍的超额认购,同时还吸引了包括社保基金、友邦(01299.HK)、中国人寿(02628.HK)及索罗斯的基金等,但在4月22日万洲国际即将公布其认购结果及定价时,公司却突然推迟公布这些结果。

  有市场消息称,由于这些订单最终并没有如期到位,导致万洲国际认购不足,为了顺利上市,最终只能缩减集资额。据悉,此次万洲国际的股东不会出售旧股,而且新股部分会削减超过56%至12.675亿股,令集资额由过往的292.4亿~411.2亿港元,大幅减少64%~65%至101.4亿~148.2亿港元,较目前今年最大的IPO香港电灯(02638.HK)集资额少38.7%~58%。

  万洲国际副总裁兼财务总监郭丽军曾表示,公司拟将全球发售估计所得款项净额总数不超过约40亿美元,用于偿还分别于2016年8月30日及2018年8月30日到期的三年期及五年期银团定期贷款,才能将负债率降至合理水平,约50%。但如果缩减集资规模,意味着万洲国际未来仍对资金非常渴求,在上市股价稳定后可能会再有融资动作。

  一名接近交易的市场人士称,此次万洲国际上市有“超乎寻常”的自信,在早前与大型投资者的谈判过程中,有投资者称其定价如果市盈率在15倍左右才会考虑,而万洲国际在原定上市计划中,预测2014年市盈率下限就是15倍,而上限却达到了20.8倍,这样的定价让投资者感觉没有上升的空间,所以临时却步。

  同时,在没有引入基础投资者的情况下,万洲国际给其壮大的承销队伍施加了很大的压力,其中一名承销商(DBS MARK)称:“大家交不到作业就随便弄点东西糊弄事儿,造成了国际配售超额1倍的假象。”

  而另一名外资基金经理称,在了解到管理层将获得巨额股权后,感觉管理层可能会在上市后套现,所以暂停了买入的想法。尽管公司管理层曾表示,这笔股权激励是一次性并且不产生现金流出的,对公司经营业绩也不会产生影响,但不少潜在投资者对此心怀芥蒂。

  在公司的招股书中可见,去年完成收购史密斯菲尔德后,在10月23日,公司向两名有主要贡献的管理层发放了股权奖励,其中公司主席兼行政总裁万隆获得了5.73亿股普通股的股票奖励,而负责集团投资、并购与融资事务的执行董事兼副总裁杨挚君获得了2.46亿股,合共约8.2亿股股份,按照现行的发行价格,价值达到65.6亿~92.25亿港元。(编辑:禾田)

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