山西或兜底中诚15亿黑洞 刚性兑付博弈 - 金融 - 中国经营网_中国经营报

山西或兜底中诚15亿黑洞 刚性兑付博弈

  3、受托人始终立足于最大限度维护投资者合法利益,积极履行受托管理职责,同时积极寻找潜在投资者。目前,受托人正在与有意向的若干投资者商谈,就具体投资细节加紧磋商。

  业内人士指出,虽然报告中显示交城神宇煤矿取得了换发的采矿许可证,情况所有好转,但对于一个只剩不到10天就要到期的信托项目显得为时晚矣。

  眼看1月31日就要到期,该信托项目依然没有取得所有煤矿的采矿权。根据推介书,该信托的还款来源主要是通过振富能源旗下拥有四座煤矿(神宇煤业公司、黄草沟煤业公司、三兴煤焦公司及杨家渠煤炭公司)和一座洗煤厂的预期收益来体现。中诚信托此前估计:若按目前市场价值50吨/元估算,振富能源公司采矿权价值超过100亿元,对于30亿元优先信托本金的质押不高于30%。

  然而根据该信托管理报告,目前杨家渠煤炭公司(即内蒙煤矿)100%股权已经转让;白家峁煤矿(三兴煤焦公司)整合方案仍未获得政府批复;三兴煤焦公司涉及持续多年的采矿权纠纷,振富能源在接收这座煤矿时,被当地政府要求支付10亿元补偿款,才能重新申领采矿权证,并办理技改相关手续。

  《中诚信托·诚至金开1号2013年第四季度管理报告》显示,截至2013年12月31日,该信托计划分配信托净收益67094.46万元,未能满足优先受益人当期预期信托净收益总额。

  据北京商报报道,一位不愿具名的分析人士表示,项目方拿到新的采矿证,意味着该项目可以合法运营和转让,只有让该项目复活才可能出现接盘方受让该项目资产,中诚信托才有可能兑付投资者。

  值得一提的是,中诚信托最新公告显示,临县白家峁村形成决议,一致同意无条件配合并支持白家峁煤矿审批事宜。山西紫鑫矿业集团交城神宇煤矿和白家峁煤矿恰是这一矿产信托产品的核心资产,尤其是白家峁煤矿,既是最有价值的核心资产,又因为迟迟未能确权而直接威胁到该信托产品的安全。公司同时还表示,正在积极寻找潜在投资者。目前,受托人正在与有意向的若干投资者商谈,就具体投资细节加紧磋商。

  尽管当地政府的配合和推动让中诚信托“诚至金开1号”的资产处理再次迎来一丝曙光,但时间表仍不确定,目前涉事项目究竟谁愿意接盘才是最关键的,按照以往问题信托的兑付方法,如果有机构或是企业看好该矿产的经营前景,愿意出资来盘活其现金流,信托项目得以兑付,接盘方相当于用时间来换取金钱。

  信托产品究竟能否及时兑付?

  据每日经济新闻报道,“个人认为,中诚信托延期兑付的可能性较大,毕竟项目方已经资不抵债,如果先行垫付会损失很大。不延期兑付则需要中诚信托自己或安排第三方接盘,先行垫付资金加上项目方已经变形资金支付给信托投资者,然后中诚信托通过法律手段追偿。”国际金融投资家联合会执行主席、信托专家孙飞称。

  东莞银行金融市场分析师陈龙也指出,延期兑付的可能性很大,至于解决方式很难明确,一般来说,信托在融资时总会将资产以一定的折扣做为换押,因此,中诚信托为将资产转卖给第三方公司,然后再进行兑付,但应该只会兑付本金。

  “目前有听到一些消息,说是工行负担大部分,中诚负担一小部分,可能还会兜底,这已经不是一个常态的信托兑付问题了,而是牵扯到工行、中诚等大型金融企业之间的利益问题。”格上理财信托分析师王燕娱指出。

  一家第三方理财公司信托分析师称,是否延期兑付还是要根据最后的解决方案,如果能拿出一个较好的方案或有人接盘,到期兑付问题不大。但如果最后没有好的解决方案,则延期兑付的风险会有所加大。另外,如不延期兑付,还有其他可能的解决方案:一是银行或信托公司用自有资金来垫付,实行“刚性兑付”;二是找到资产管理公司之类的机构来承接抵押物。

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