发债、定增上海银行转道谋金 - 金融 - 中国经营网_中国经营报

发债、定增上海银行转道谋金


  对于上市一再受阻的上海银行来说,通过发债和定增进行融资成为了迫在眉睫之举。

  上海银行10月26日公告称,将于11月11日举行2013年第一次临时股东大会,讨论关于发行人民币减记型合格二级资本债券和定向增发股份方案的提案。

  据了解,减记型合格二级资本债券主要用于替代将被逐步扣除的次级债,所募集资金可用于补充银行的二级资本。首单减记型二级资本债券已由天津滨海农商行7月25日在银行间市场发行,而包括四大行、平安和兴业银行在内的多家银行也已公布发行此类债券的计划。

  发债、定增缓压资本金

  临近2013年年底,上海银行年初既定的今年A+H股上市计划却还没有消息。为了补充资本金,满足新监管标准的要求,上海银行计划进行定向增发和发行减记型二级资本债券。可见的是,定向增发和发债均是为了满足该行补充资本金的需求,且在其计划之内,并未让市场人士意外。

  所谓减记型债券可以理解成新版次级债,只是去掉了赎回条款,所募资金全部用于补充二级资本,提高资本充足率。

  据了解,今年起实施的商业银行资本管理办法,将商业银行的资本构成划分为三类——核心一级资本、其他一级资本和二级资本。其中,核心一级资本通过净利润留存和配股融资的方式获得,二级资本通过发行次级债的方式补给。其他一级资本,按国际惯例,多用优先股、永续债(又被称为“永久债券”)的方式获得。

  今年4月,银监会已下发关于做好《商业银行资本管理办法(试行)》实施工作的指导意见(下称“11号文”)。11号文透露,考虑到各类新型资本工具发行的迫切性和可行性,2013年银监会将重点推动减记型二级资本工具的试点发行。7月25日,天津滨海农商银行通过银行间债券市场债券发行系统招标发行15亿元减记型二级资本债券,为市场首单。

  在分析人士看来,上海银行此举正是为了满足新监管标准的要求。数据显示,截至2012年年末,上海银行的核心资本充足率和资本充足率分别已达9.23%和13.17%。上海银行于今年4月初召开的股东大会上,对2011年9月经股东大会审议通过的2012~2014年三年资本管理规划中明确的资本补充目标进行修正,并制定了不能如期上市的资本补充预案。

  根据上海银行的测算,如若2013年可以顺利发行H股,则该行2012、2013、2014年的核心资本充足率和资本充足率均可高于监管要求,但如果2013年上市H股上市未能成行,按该行拟定的发展增速测算,则2013年年末核心资本充足率和资本充足率预计分别为7.8%和10.5%左右。

  按照资本管理办法,非系统重要性银行应在2013年年末,核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别达到5.5%、6.5%和8.5%,此后每年各级资本充足率分别增加0.4个百分点,至2018年年末,上述三个指标分别达到7.5%、8.5%和10.5%。这意味着,上海银行2013年可满足监管层分年度要求,但与2018年达标相比,核心资本充足率尚差0.7个百分点。

  补充资本金迫在眉睫。上海银行此前表示,如上市不能在2013年完成,可启动新一轮定向增资扩股达到监管要求,并在合规的前提下,积极开展资本创新工具的发行。

  2008年该行股东大会批准了在银行间债券市场发行总额不超过人民币150亿元次级债券的议案,用于补充附属资本,其中2011年5月该行已成功发行第一笔50亿元次级债,2012年,该行亦发行了第二笔50亿元次级债券。据此,该行表示,尚有50亿元未发行额度,可启动新一轮次级债发行,用于补充附属资本,发行后资本充足率提高至11.3%。

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